凈息差收窄成為今年上半年上市銀行業績增長的主要拖累下半年這一指標仍面臨持續下行壓力

凈息差收窄成為今年上半年上市銀行業績增長的主要拖累，下半年這一指標仍面臨持續下行壓力。

中國券商梳理了6家國有銀行和10家上市股份制銀行的中期報告數據，發現14家銀行的凈息差全部收窄，占比接近90%其中，在港股上市的渤海銀行收窄幅度最大，今年上半年凈息差已降至1.92%，較去年同期下降51個基點

今年以來，受實體經濟降費，LPR重定價等因素影響，人民幣貸款收益率持續呈現下降趨勢在此背景下，如何在下半年管理負債成本并提供信貸，從而穩定息差，成為幾乎每一位銀行高管在中期報告業績發布會上的必修題

凈息差壓力。

今年上半年，多數上市銀行交出了超出預期的答卷16家上市國有銀行，股份制銀行中，近七成歸母凈利潤增長10%以上，歸母凈利潤增長20%以上這主要是由于去年同期基數較低，伴隨資產質量改善計提金額同比下降，而營業收入增速普遍遠低于凈利潤增速

但長期來看，除了低基數和撥備調整因素外，以凈利息收入為主的營業收入仍是銀行業績增長最重要的驅動力中期報告數據顯示，今年上半年，16家上市國家和銀行凈利息收入占營業收入的平均比重仍超過70%，影響凈利息收入的主要因素有兩個:規模和凈息差

從上市銀行中期報告的總體情況可以看出，凈息差已成為拖累上半年銀行凈利息收入增長的主要因素如中國銀行凈息差較去年同期下降11個基點至1.76%根據該行中期報告分析，今年上半年，生息資產的增長帶動該行利息收入增加約328億元，但利率下降對該行利息收入的負貢獻約為300億元

據中國券商統計，今年上半年，六大國有銀行中，中國銀行凈息差降幅最大，達到11個基點，工商銀行，農業銀行，郵政儲蓄銀行凈息差均較去年同期下降8個基點，建設銀行凈息差下降7個基點僅交通銀行凈息差較去年同期增長2個基點，但交通銀行凈息差在國有銀行中最低，為1.55%

10家上市股份制銀行中，9家凈息差收窄，其中渤海銀行和上海浦東發展銀行跌幅最大，分別為51個基點和27個基點只有興業銀行的凈息差與去年同期持平，為2.32%

根據多家銀行的中期報告，息差收窄主要是由于去年貸款市場報價利率下調，基準重新定價以及對實體經濟盈利力度加大，導致貸款收益率下降。

對于下半年息差走勢，不少銀行高管表示挑戰大于機遇，仍面臨下行壓力下半年，息差的挑戰主要來自資產收益率的下降，目前對公共貸款的需求有所放緩，這也將對定價水平產生一定影響此外，存款競爭更加激烈，存款成本相對剛性招商銀行高管在發布會上對中期報告結果表示

基于宏觀經濟形勢和市場競爭，預計全年

考慮到自律機制調整存款定價方式和利率上限，有助于引導長期存款利率下行，將有效緩解銀行債務成本上行壓力廣發證券分析師君妮在研究報告中指出，從中期報告的情況來看，存款增長乏力，正規化趨勢增強具體來看，國有銀行存款占比高的優勢繼續保持，股份制銀行存款壓力大增，城鄉商業銀行存款增速相對較快

中信銀行的方也在業績發布會上承認，目前股份制銀行在增加存款時普遍會遇到一個問題，——的量價難以平衡關注量價平衡下的存款增長將是該行下半年的重點任務

我們主要是雙管齊下一是著力構建中小客戶管理體系，以‘大’而非‘小’為重點，擴大客戶群，以大額結算為重點，二是全力發展交易銀行，構建賬戶，渠道，場景，鏈條，系統相互疊加的結算體系

光大銀行行長傅也在業績發布會上提出了優量優價的關鍵詞因此，在存款不斷增加的同時，要保持同業可比性，下大力氣降低負債成本他說

傅指出，下一步光大銀行將從幾個方面確保債務成本的持續改善:

一是將量價并舉納入業務考核體系，強化激勵約束，科學設定存款優化階段性目標，

三是通過改變業務和客戶管理模式，比如對于零售客戶，通過線上分層集群管理，專業運營長尾客戶，對于企業客戶，采取增加客戶資產流量，將低成本流量資金帶到產業鏈，供應鏈等措施，提高客戶，客戶，客戶的粘性，從而增加流量，增加低成本資金的沉淀。

根據中國券商的統計，今年上半年，16家上市國家和股份制銀行中有13家實現了債務利率的壓降展望下半年，銀行負債端仍有改善成本的有利因素比如自律機制降低了中長期存款上限，對我們非常有利一直以來，招商銀行對存款成本控制嚴格，中長期存款利率都是我們的

不具備優勢監管要求下降后，我們可以利用綜合化服務優勢吸收存款招行高管在業績發布會上表示

今年6月底，市場利率定價自律機制決定將原由存款基準利率一定倍數形成的存款利率自律上限，改為在存款基準利率基礎上加上一定基點確定此次利率上限調整后，銀行短期存款利率上升，長期存款利率下降以三年期定期存款為例，銀行App展示利率普遍從3.85%—4.95%下調至3.25%—3.5%

天風證券郭其偉也指出，當前商業銀行的凈息差處于歷史底部，銀行對于盈利的剛性訴求決定了政策性降息的前提應該是給銀行減負，今年上半年不管是存款利率自律上限改革還是理財業務整改，都是在著力降低銀行負債成本。

應對資產荒

盡管付息負債成本有所下降，但由于負債端利率相對剛性，壓降幅度整體不及生息資產收益率的降幅，因此上半年銀行凈息差仍呈現普遍收窄。

券商中國記者統計發現，上半年16家上市國，股銀行生息資產的平均收益率全部下降，股份行的降幅整體高于國有銀行其中，渤海銀行，民生銀行，浦發銀行，中信銀行上半年生息資產收益率的同比降幅較大

中信銀行高管在業績發布會上指出，上半年貸款定價降幅較大的首要原因是銀行主動選擇的信貸策略，在不確定性增加，風險因素增加的市場環境下，為兼顧收益的當期性和未來風險成本，銀行主動將信用風險上移，而這部分客群的議價能力較高，對定價水平造成一定影響，此外還考慮到一些考核需要。

展望下半年，該行高管認為，貸款收益率進一步下行的可能性較大現在資產面臨供不應求的局面，這從各行大量配置票據就可以看出來他坦言

最近一年，監管部門加強房地產行業杠桿調控，先后出臺房企三道紅線融資新規和商業銀行房地產貸款集中度限制國有行，股份行作為房地產貸款的主要發放者，在此監管導向下，貸款占比普遍收縮

與此同時，近期銀保監會又出臺政策，收緊城投相關信貸，進一步引發市場對銀行信貸投放面臨資產荒挑戰的擔憂。

中報業績發布會上，招行管理層也坦言，上半年經濟形勢錯綜復雜，對下半年不敢盲目樂觀銀行信貸增長面臨很大挑戰，優質資產投放面臨壓力，出現資產荒的局面是金融行業的挑戰，給下半年凈息差帶來較大壓力

在行業挑戰面前，中信銀行高管表示，加強結構調整，做好政策研究，是下一步非常重要的一個工作。

從國家層面已確定高質量發展和共同富裕目標，現在中國經濟正在重塑底層邏輯，這意味著所有行業都會面臨很大變化，包括一些區域的經濟發展或風險都可能發生變化，所以我們會在深刻研究這一大政策背景的前提下，重新排布新的資產總和。該行方面表示，下半年資產投放將聚焦三個方面:

一是國家重點支持的領域，包括普惠金融，新興制造業，綠色金融等，

二是發力資本市場供應鏈，金融業務，加大優質資產儲備，

三是做好房地產貸款余額占按照監管要求和過渡期安排繼續收斂。

招商銀行高管也表示，下半年對貸款結構會作出一些安排，在對公貸款需求偏弱的情況下，加大零售貸款，信用卡，消費貸款，小微貸款增長的力度。