非農超預期！美債收益率全線跳漲5基點降息預期回撤至全年不足兩次

智通財經APP注意到，周五債市下跌推動各期限美債收益率全線上漲至少5個基點?；鶞?0年期美債收益率上升7個基點至4.46%，而對美聯儲貨幣政策最敏感的兩年期美債收益率同樣攀升7個基點至3.99%。

利率互換市場顯示，交易員目前預計9月前降息25個基點的概率約為70%。市場對全年降息的定價已不足兩次。

根據美國勞工統計局周五公布的最新數據，上月美國非農就業人數增加13.9 萬人，創2月以來最低，前兩個月則合計被下修 9.5 萬人。失業率持平于 4.2%，而薪資增速加快。與經濟學家們普遍預期相比，13.9 萬人的非農就業人數大幅優于12.6萬-13萬人左右的普遍預期，失業率則與經濟學家預期相吻合。

貝萊德投資組合經理杰弗里·羅森伯格在接受采訪時表示，quot;可以看到債券市場正在小幅修正對美聯儲政策的預期，quot;quot;關鍵信息是勞動力市場正在放緩但仍保持強勁。quot;

美聯儲降息的掉期市場定價

美聯儲政策制定者表示，在平衡通脹高企與經濟放緩風險之際，他們需要更多數據支持才會降息。官員們稱，可能需要數月時間才能厘清大規模政策調整對經濟的影響。

本周數據在特朗普政府關稅戰的不確定性中，描繪出就業市場喜憂參半的圖景。私營部門就業數據顯示5月招聘速度放緩至兩年來最低，而4月職位空缺數卻意外上升。

哥倫比亞Threadneedle投資公司利率策略師埃德·阿爾-侯賽因在談及周五報告時表示，quot;這些數據不會改變美聯儲的現行政策，quot;quot;部分押注今夏降息的空頭頭寸可能會平倉。quot;

華爾街對美聯儲今年降息幅度的預測從零到100個基點不等。多數大型銀行的預測是僅降息一次，時間可能在9月或12月。

交易員仍押注決策者將在6月會議上按兵不動，最早可能在9月或10月降息。

高盛資產管理公司多行業固定收益投資主管林賽·羅斯納表示，quot;我們預計美聯儲本月會議將維持利率不變，quot;quot;勞動力市場數據需要進一步軟化，美聯儲才可能繼續寬松周期。quot;

策略師卡梅倫·克里斯表示，“雖然債券市場最初的反應主要集中在數據超過預期，但總的來說，這些數據并沒有真正改變我們對勞動力市場的理解?！?/p>

與此同時，彭博美元指數在報告發布后升至日內高點，隨后漲幅收窄。該指數本周累計下跌0.4%，外匯市場越來越聚焦經濟數據表現。