正泰安能IPO助力“雙碳”+鄉村振興

近期，正泰電器子公司正泰安能申請上交所主板上市，保薦機構為國泰君安。

招股書顯示，正泰安能自設立以來即專注于戶用光伏領域，致力于成為一家數字化、服務型的戶用綜合能源服務商。2020-2022年，公司分別實現營收16.33億元、56.31億元、137.04億元，三年年復合增長率達189.69%；凈利潤分別為2.54億元、8.67億元、17.53億元，三年年復合增長率達162.71%。

今年上半年，正泰安能營收達137.05億元，超2022年全年營收規模；凈利潤為12.02億元。此次正泰安能擬募集資金60億元，計劃投向戶用光伏電站合作共建項目、信息化平臺建設項目等項目。

在實現營收、凈利潤快速增長的同時，正泰安能持續挖潛，鞏固市占率第一的行業領先優勢。根據招股書披露數據，截至2023年6月30日，公司累計開發戶用光伏裝機容量超20GW，終端家庭用戶超100萬戶。2020年~2022年及2023年上半年，正泰安能新增戶用光伏電站并網裝機容量分別為1.82GW、4.57GW、7.54GW和5.33GW，2020年至2022年復合增長率達到103.54%，始終保持行業第一。

值得一提的是，在今年5月舉行第二屆戶用光伏創新發展大會上，正泰安能宣布，第100萬戶戶用光伏電站投產，成為中國首個達成這一里程碑的戶用光伏企業。

正泰安能近年來業務快速增長的背后，一方面是2030年“碳達峰”、2060年“碳中和”目標下，“整縣推進”“千鄉萬村沐光行動”及研究戶用光伏納入碳排放權交易市場等戶用光伏利好政策持續落地，驅動市場不斷擴容。

中國光伏行業協會數據顯示，2022年，我國光伏新增裝機87.41GW，同比增長59%。其中，我國戶用光伏新增裝機量25.25GW，同比增長17%，占我國新增分布式光伏裝機規模的49%，占新增光伏裝機規模的29%。

另一方面，推進戶用光伏落地也是助力“鄉村振興”戰略的重要舉措。以正泰安能為例，據招股書數據披露，其戶用光伏項目預計全年可產生近200億度綠電，減少二氧化碳排放超1600萬噸，每年可為國家節約約600萬噸標準煤；戶用光伏電站可為家庭用戶帶來連續20年以上的穩定發電收益，正成為國家鄉村振興戰略的有力支撐。

除政策利好因素外，正泰安能還建立了從設計導入、管理到成果的輸出，實現了端到端鼓勵支持創新發展的系統，從而撬動市場。歷經多年的沉淀和發展，公司已經形成戶用光伏系統設備銷售業務、戶用光伏電站合作共建業務、戶用光伏電站銷售業務和戶用光伏電站售后保障運維業務四大業務模式。

其中，戶用光伏電站銷售業務、戶用光伏電站合作共建業務于2022年分別貢獻收入100.52億元、34.01億元，合計占總營收比重達98.52%。所謂戶用光伏電站銷售業務，即向第三方投資者銷售戶用光伏電站以及向自然人業主銷售光伏電站。招股書顯示，正泰安能強大的屋頂資源開發能力、高標準的戶用光伏電站施工建設能力以及高效率的電站運營管理能力。獲得國電投集團等大型能源國央企、中信金融租賃有限公司等金融機構，以及自然人業主認可。

而戶用光伏電站合作共建業務，則是正泰安能利用自身完善的代理商渠道體系，接洽自然人業主進行業務開發。正泰安能提供成套光伏電站材料，組織完成戶用光伏電站的勘察設計、安裝并網，同時承擔戶用光伏電站的全生命周期運維管理。電站建成并網并形成收益后，正泰安能與自然人業主分享電站運營收益。

招股書顯示，正泰安能渠道已下沉至鄉鎮一級，成為奠定該業務增長的基石。截至2023年6月30日，公司已設立17個區域公司，合計招募代理商1900多家，渠道覆蓋24個省，超1300個區縣。同時，正泰安能持續強化渠道賦能，加強渠道培訓，輸出全套流程標準，打造高質量渠道人才隊伍；并通過體系化的渠道幫扶機制，增強渠道粘性，全面提升渠道效率。

未來，正泰安能將立足現有優勢業務，結合新型電力系統發展趨勢，圍繞虛擬電廠聚合商、智能微電網、光儲充一體化和綠電綠證碳交易等新業態，構建用戶側綜合能源服務全生態。