美聯儲加息窗口即將開啟大概率繼續保持75個基點

美聯儲計劃于北京時間7月28日凌晨公布7月利率決議結果目前已經進入靜默期，不再有信號傳輸市場可是，在6月CPI數據脫離圖表后，人們認為美聯儲加息至100個基點的概率急劇增加但隨后美聯儲官員滅火，表示支持繼續加息75個基點

東方金誠研究發展部人士在接受《證券日報》采訪時表示，7月加息75個基點已完全在市場預期之中主流預期形成后，加息不會引起市場的大幅波動但如果增加，就要考慮超激進緊縮對經濟增長和金融市場可能產生的影響考慮到美聯儲已經進入沉默期，美聯儲官員此前并未明確向市場傳遞加息100個基點的信號，同時也暗示除非出現重大變化，否則7月會議超預期加息100個基點的可能性不大

從通脹指標來看，美國6月CPI數據創新高，CPI同比上漲9.1%，創近40年來新高短期通脹并未緩解

國家證券研究報告稱，美聯儲最擔心的是通脹預期失控CPI指標與短期通脹預期密切相關，當前CPI高企已將短期通脹預期推高一旦通脹預期失控，通脹就會加速屆時，美聯儲可能不得不再次面臨上世紀70年代大通脹的困境，并為控制通脹付出高昂代價——即經濟停滯和更高的失業率從這個意義上說，美聯儲現在越是鷹派，越有助于控制通脹預期

盡管短期通脹預期仍處于高位，但市場高度關注的美國長期通脹預期數據略有下降，減輕了通脹預期可能失控的擔憂，也降低了美聯儲7月加息100個基點的可能性。

最新數據顯示，7月密歇根五年通脹預期為2.8%，較前值3.1%有所緩解，并創下12個月來新低美國中長期通脹預期正在降溫，這在一定程度上也反映了市場對美聯儲在當前加息速度下抑制通脹能力的認可東方金誠研發部表示

不過，國聯證券的研究報告也提出，美聯儲目前面臨的主要風險是短期通脹預期向長期通脹預期的傳導受整體CPI影響較大的短期通脹預期仍在高位波動，如果預期失控，將帶動長期通脹預期上行

截至當地時間7月24日凌晨1: 30，根據商志研究所FedWatch工具的實時計算，美聯儲7月加息100個基點的概率已降至19.5%，而此前這一概率高達80%目前，市場更傾向于美聯儲在7月份維持75個基點的加息，概率為80.5%

從歷史上看，單次加息75個基點是30年來最激進的水平，這個力度足以發揮其抑制總需求的作用東方金誠研發部表示