多頭情緒高漲，黑色系兩品種聯袂走高，已經到底了嗎？

日前，國內期市收盤大面積上漲漲幅方面，動力煤漲超6%，鐵礦漲超5%，瀝青，甲醇，低硫燃油漲超3%，PP，原油，螺紋，燃油，純堿，熱卷，蘋果，LPG，雞蛋，滬鋁漲超2%，跌幅方面，菜籽跌超4%，紙漿跌超3%，粳稻，菜油跌超2%

消息快訊

1，大商所:為及時響應市場需求，不斷提升非標倉單業務服務水平，我所計劃新增玉米，黃大豆1號，豆油，雞蛋，乙二醇品種非標倉單業務，并增加一批開展非標倉單業務的倉庫上線時間:自2021年12月15日上午9:00起開始交易

2，據農業農村部監測，12月13日農產品批發價格200指數為126.97，比上周五下降0.63個點，菜籃子產品批發價格200指數為129.49，比上周五下降0.75個點截至今日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格為23.99元/公斤，比上周五下降1.9%

3，據Mysteel，截至12月10日，全國動力煤55港口庫存總量5172.4萬噸，環比減少51.1%其中，江內區域動力煤庫存總量環比增加71.5萬噸至548.7萬噸，環渤海區域庫存總量環比減少105.4萬噸至2336.9萬噸

重點品種分析

鐵礦石

日內鐵礦大幅上揚，主力合約收漲5.03%報668.5元/噸，持倉增加3.7萬手。

對于鐵礦上漲的原因，市場普遍認為受宏觀層面經濟政策所影響上周國家經濟政策頻出，對于房地產行業的政策表述中，既有貨幣端降準釋放流動性，促進健康發展良性循環等利多的信息加之近期鋼企利潤好轉，市場預期鋼廠在高利潤下存在補庫需求，鐵礦需求預計存在邊際修復空間，均助推鐵礦此輪上漲

不過值得注意的是，目前鐵礦基本面尚未出現顯著改變，仍處偏弱局面供給方面，發運量略有增加，港口庫存和疏港量環比基本持平，供應端延續寬松狀態，需求端，雖然鋼廠利潤仍處于高位，但受限產影響，鋼廠產能遲遲未能恢復，日均鐵水產量仍處在歷史低位，短期內實際需求增量并不明顯

光大期貨認為，鐵礦石基本面需求端復產預期與限產現實博弈的過程中，預期來看，現在鋼廠利潤尚可，市場仍存鋼廠復產和補庫預期，但現實是鐵水產量持續下降至低位，北方采暖季限產輻射區域限產嚴格且唐山地區環保政策比較反復另外港口庫存也持續累庫，下游鋼材端的消費需求仍有所轉弱預計礦價在前期反彈后，將繼續弱勢震蕩走勢

動力煤

周一動力煤期貨強勢上漲，盤中一度觸及736元/噸，最終收漲6.07%報727.2元/噸。

基本面來看，當前保供穩價格政策仍在持續發力，產地生產積極，煤礦開工良好在此形勢下，煤礦端產量較此前有著明顯的提升，目前仍處高位，供應緊張局面緩解另外，伴隨著主產地坑口動力煤價格進一步下跌，貿易商在買漲不買跌的心態下發運積極性較低，坑口庫存有所累積

需求方面，此前市場預計伴隨著氣溫降低，動力煤需求將進入旺季但從最近幾天來看，冷冬預期暫時落空，當前氣溫較往年偏高，加之能耗雙控影響，電廠日耗雖有上升，但明顯低于往年另一方面，在煤炭保供作用下，電廠庫存累積較快，目前仍在積累中，因此電廠多壓價采購控制到貨此外，當前電廠以長協煤采販為主，受前期煤價下跌和庫存高位影響，下游詢貨采販節奏，多持觀望態度，采購需求放緩

廣發期貨表示，受港口下跌以及電廠庫存高位運行影響，多數電廠壓價減緩采購，疊加市場預期較差，觀望情緒濃厚，當前煤炭供應充足，未來現貨仍有下行空間，盤面將保持穩弱運行，建議觀望為主。

甲醇

周一盤中，動力煤期貨大幅拉漲而受此提振，甲醇主力合約最終收漲3.23%報2717元/噸，增倉5萬手，持倉54萬手

隆眾資訊數據顯示，截止12月8日當周，華東港口甲醇45.45萬噸，較上周減少7.68萬噸，華南港口甲醇庫15.66萬噸，較上周增加1.01萬噸另據不完全樣本統計，截至12月8日，內陸地區部分甲醇代表性企業庫存量43.32萬噸，較上周同期減少1.44萬噸，降幅3.22%

瑞達期貨分析稱，近期內地甲醇企業出貨有所轉好，加之部分裝置負荷不高，整體庫存有所減少港口方面，進口船貨卸貨不及預期，加上整體提貨良好，華東港口庫存延續去庫，華南港口則因內貿船貨補充較多而需求清淡，庫存有所增加近期華東地區烯烴裝置運行基本穩定，但寧波富德60萬噸裝置為期40—45天的停車大修，拖累華東地區烯烴開工整體下降盤面上，MA2201合約高開收漲，短期建議在2660—2770區間交易

重點事件關注

1，歐佩克公布月度原油市場報告