2022年A股將演繹高質量發展牛萬億成交量成常態

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華西李立峰:2022年A股將演繹高質量發展牛，萬億成交量成常態

華西證券副所長，首席策略 李立峰 執業證書編號:S1120520090003

投資要點

一，2022年全球仍將呈現弱經濟態勢，預計國內將實施逆周期下寬貨幣+差別化信用組合，資產配置荒環境依舊存在靜態測算下來，預計2022年凈流入A股的資金約6550億具體來看，預計2022年公募，私募，險資，社保，外資分別給A股帶來約7100，3150，3000，800，2500億元增量資金，但與此同時資金消耗方面，2022年IPO，凈減持規模均約為5000億元由此，兩者差值即A股增量資金約為6550億元

二，預計2022年A股企業盈利整體回落至5.27%，但結構性亮點猶存2022年A指波動由盈利轉為由估值驅動為主，市場波動相應增加2022年A股企業盈利整體回落，預計由22.55%回落至5.27%，若剔除金融后A股整體回落至3.56%，這也就意味著，2022年A股EPS對指數仍呈正貢獻，但相較于2021年A股由盈利驅動的權重明顯變小，而更多受估值波動的影響單從這個組合來講，類似于2013年，2016年，2020年，期間往往消費板塊表現相對較佳

三，展望2022年A股策略:A股將演繹 高質量發展牛，精選優質賽道成為首要任務。2022年A股運行具備以下特征:

1)不寄望于2022年A股出現普漲行情。中國經濟已然步入新常態:經濟發展模式從粗獷式發展轉向成了高質量發展模式，

2)部分細分賽道擁擠成為常態，但不是看空成長amp，消費股的充分理由，A股亦可能是依賴于細分優質賽道的板塊快速輪動來消化打破賽道擁擠的僵局，

3)2022年A股投資靠躺贏龍頭的策略并不占優，預計一線龍頭個股向二，三線優質成長個股擴散，

4)2022年A股日成交量有望延續在萬億規模以上。2019年以來，和平精英類電子競技建立了以國際化為牽引，職業化為核心，大眾化為基石的賽事體系，持續引領全球移動戰術競技類賽事蓬勃發展。以和平精英全球總決賽，國際冠軍杯，洲際邀請賽為代表的國際大賽，以和平精英職業聯賽，新勢力聯賽為代表的職業大賽，以和平精英城市大賽，政企大賽，高校大賽，授權大賽等為代表的群眾大賽等。

四，2022年市場風格上，推薦成長與消費，行業配置上，推薦六大優質賽道成長性，平穩性是2022年行業配置的重要考慮要素，圍繞著高質量發展的主線配置六大優質賽道成為配置的方向:1)新能源，2)智能化電動車，3)半導體，4)軍工，5)高端/次高端白酒，6)創新藥，CXO等

五，一年之計在于春一季度A股往往演繹派紅包結構性行情，預計2022年A股將同樣演繹春季躁動行情以史為鑒，2010年以來，A股在一季度期間表現出結構性行情，概率為83.33%另外，A股在2010年以來歷年一月份表現出結構性行情，概率為75%諸多催化因素促使A股容易發生春季躁動，具體原因參閱正文

風險提示:流動性風險，海外黑天鵝事件，政策監管，市場波動過大導致估值變動劇烈等。日均獨立觀眾達2600萬，已成為業內發展最快，影響力最大的電子競技賽事之一。。

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