DeepSeek動搖不了英偉達的“芯片帝國”？

今年1月，DeepSeek R1模型的橫空出世在科技領域掀起了巨大波瀾，其對人工智能芯片市場的沖擊尤為顯著。作為行業領先企業，英偉達受到直接影響。

DeepSeek R1模型開發用時僅兩個月，成本不到600萬美元，使用約2000枚英偉達芯片，關鍵性能卻可與OpenAI的推理模型o1相比。

相較而言，OpenAI訓練GPT-4時使用了25000個英偉達A100芯片，花費在8000萬至1億美元之間；GPT-5的訓練成本據報道高達10億美元，其“星際之門”項目計劃建設容納40萬個英偉達芯片的數據中心。

這種對比引發全球業界思考:高額芯片成本是否仍是AI發展必要條件？DeepSeek R1以低成本高效率對這一認知提出挑戰。市場因此擔憂對英偉達高性能芯片依賴可能減弱，英偉達股價在1月27日下跌近17%，3月中旬一度降至去年9月以來的低點。

然而，在日前舉行的GTC 2025大會上，英偉達CEO黃仁勛回應了這一擔憂，指出“這種理解是完全錯誤的”，并表示未來計算對芯片的需求不會下降，反而會增長。

芯片需求依舊旺盛？

黃仁勛為何如此確定？未來計算需求為何會推動芯片使用量增加？對此，他也給出了解釋。

DeepSeek R1確實以較少資源實現了相當性能，使一些觀察者推測，未來AI模型可通過算法優化——如稀疏計算或模型壓縮——減少對芯片數量的依賴。

但需注意，DeepSeek R1雖然在訓練階段所需芯片數量減少，但實際部署和使用時仍需大量計算資源支持實時任務。黃仁勛表示，“推理是計算密集過程。像DeepSeek這樣的模型可能需要比傳統模型多100倍的計算能力，未來推理模型需求會更高?！?/p>

這表明，即使通過技術手段降低部分運算量，新應用場景和算法復雜度提升仍會持續產生對更高性能芯片的需求。目前，大規模并行計算和分布式訓練已成行業標準，這些技術本身要求數據中心具備高計算能力和穩定硬件平臺。

如此可知，芯片在AI生命周期中的作用未減弱，在某些場景中變得更為關鍵。同時，DeepSeek R1的低成本開發模式或將加快AI普及進程。隨著AI開發門檻降低，不僅大型科技公司，中小企業甚至初創公司也能負擔AI技術研發和應用，這將為芯片供應商帶來新增長。

另外，頭部科技企業乃至與智慧交通領域的企業，都在加速布局AI領域。這對英偉達等芯片企業是極大利好。

英偉達的幾位大客戶也在近期財報中重申了對AI的支出計劃。有媒體分析發現，最大的幾家數據中心運營商的支出，實際增長速度比預期更快?？梢?，盡管存在成本和效率的優化，企業對高性能芯片的需求并未減少，反而在持續增長。

比如，微軟在最新財報中表示，將增加AI基礎設施投入，利用英偉達芯片技術升級云服務和企業解決方案；Meta計劃使用英偉達Blackwell芯片訓練其語言模型Llama。

此外，英偉達與SPACE X、微軟和貝萊德等公司共同參與“AI基礎設施合作伙伴計劃”，計劃投資超過300億美元用于開發AI基礎設施，滿足生成式AI對數據中心和能源設施的需求。

英偉達認為，隨著硬件和軟件推理效率提升，將使模型推理和智能代理部署成本降低，實現成本效益擴散，實際消費量將增加。黃仁勛總結為“買越多、省越多”。

對于競爭產品，黃仁勛表示目前市場上的芯片產品暫時無法與英偉達Hopper相比，而最新的產品Blackwell性能是Hopper的40倍。他透露，英偉達收到的Blackwell訂單多于Hopper同期水平，“這僅是云提供商訂單，其他公司在AI數據中心支出將進一步增加這些數字?！?/p>

根據TrendForce集邦咨詢研究顯示，2024年全球前十大IC設計業者營收合計約2498億美元，年增49%。其中，英偉達營收達1,243億美元，占前十廠商總營收的50%。其中，英偉達汽車與機器人業務板塊2024年年營收達到16.9億美元，連續第二年超過10億美元。

為應對美國關稅，英偉達已將部分核心產品線轉移到美國。目前，英偉達正在使用臺積電亞利桑那州工廠產能，并表示，“隨著供應商產能增加，英偉達將增加使用量?！?/p>

總體而言，盡管市場對DeepSeek R1是否會影響英偉達芯片需求有討論，但事實顯示，隨著智能應用普及和數據處理需求增加，高性能芯片將繼續扮演重要角色。R1證明了算法優化的潛力，也可能成為AI生態系統擴張的催化劑。

推理階段的計算需求、AI的廣泛采用、模型復雜性提升，以及企業對人工智能和數據中心的持續投入，都表明芯片市場將有廣闊發展空間。只要能在高性能芯片技術領域保持領先，英偉達的市場地位短期內仍將保持穩固。

不過，對于黃仁勛在2025 CTC會上長達兩小時的演講，分析師認為，其演講內容大多是老生常談，沒有超出市場預期，沒能打動華爾街的金融大鱷們。發布會后，英偉達股價應聲下跌，連跌兩個交易日。

直到3月19日，爆出英偉達計劃在未來四年內斥資數千億美元采購美國制的芯片和電子產品，股價才有所回暖，盤后漲幅接近2個百分點。