1月融資規模環比大降，智駕領域融資越來越難？

據蓋世汽車不完全統計，2024年1月，汽車領域約披露32起融資，已公開融資金額累計超53.5億元。無論是融資數量還是體量，都較去年12月大幅下滑。其中，1月億元級融資達15起，最大一筆為啟源芯動力完成的B輪融資，融資金額達到15億元。

另細分至智能駕駛領域，當月國內至少已累計披露12起融資事件，占比整個汽車領域融資數量的近4成，涉及智能底盤、4D成像雷達芯片、激光雷達、AR-HUD、自動駕駛技術等。顯示資本對這些核心領域的持續看好，以及汽車智能化的浪潮一如既往，快速向前推進態勢不變。

不過，從融資總量與大額融資事件來看，智駕板塊的融資寒潮，依舊還未過去。

智能賽道:底盤、毫米波雷達、AR-HUD等升溫

在1月份，智能底盤賽道維持以往的熱度，共發生3起相關融資，包括比博斯特超2億元的A+輪融資、壁虎科技數億元的Pre-A輪融資，以及域磐科技的Pre-A輪融資。

其中，以比博斯特為例，其作為一家新創企業，目前已經形成智能制動、智能轉向、智能懸架控制器、域控制器等在內的線控底盤全系產品矩陣。加上2023年內獲得的超4億元A輪融資，該公司僅在過去一年里就已累計完成超過6億元融資。

隨著智能電動汽車的快速發展，智能底盤儼然已是一個新的風口賽道。據蓋世汽車統計，在剛剛過去的2023年，智能底盤相關領域共計披露了20筆融資，相較于2022年的9筆，實現了翻倍，且融資規模均在數億元級別。

進一步聚焦在智能駕駛領域，投資者的關注度還主要集中在自動駕駛、毫米波雷達芯片、AR-HUD這幾個細分賽道，涉及斯年智駕、輔易航、毫感科技、歐思微、智云谷5家企業。

舉例來看，全球場景物流無人駕駛公司斯年智駕完成的數億元B輪融資，是該公司自成立以來的第六輪融資。在投資回歸理性的背景下，資本越來越聚焦具備成熟產品和批量化交付能力的企業，特別是自動駕駛行業更為明顯。

而自去年初特斯拉HW4.0或將配備Arbe的4D毫米波雷達開始，更具備“成像”能力與成本優勢的4D毫米波雷達關注度開始不斷上升，資本的熱情也跟著水漲船高。據不完全統計，從2023年以來，國內至少已有10家4D毫米波雷達企業獲得融資，已披露融資總額遠超十億元。

同樣的，資本也持續看好車內AR-HUD的發展。為大幅提升在AR-HUD市場的競爭力與占有率，在過去半年里，智云谷已接連獲得兩筆融資。

實際上，基于智能座艙最終將成為人們第三生活空間的論斷，AR-HUD所帶來的更安全、更直觀、更沉浸的交互體驗，使其在近年來邁入了高速發展階段。

根據蓋世汽車研究院配置數據，2023年1-11月中國市場乘用車前裝標配搭載W/AR-HUD累計交付191.1萬輛，同比增長56.24%。其中，盡管W-HUD仍處于當下主流，但隨著AR-HUD產品技術的成熟應用，目前新車裝車量同比暴增159.24%，市場份額也較去年同期增長3.8個百分點，達到9.57%。

另據蓋世汽車不完全統計，2023年國內累計上市超120款全新車型，若排除10萬元以下車型，并針對其細分款型進行分析，配置AR-HUD者已達14.9%，其中不乏問界M9、極氪007、一汽-大眾ID.7 VIZZION、深藍S7以及極氪X等多款熱門車型。

商用車電動化、智能化提速，資本青睞

2024年的車市，競爭無疑更為慘烈。在新能源乘用車市場淘汰賽加劇之際，回報可期的商用車市場的發展如火如荼。新勢力不斷涌現、傳統車企也多有轉型入局，投資者的關注度也在持續攀升。

2024年1月，商用車領域同樣保持以往的資本熱度，共發生5起相關融資，涉及企業有啟源芯動力、壁虎科技、DeepWay、醇氫科技，以及廣汽日野，融資金額普遍在數億元往上，顯示資本的加碼力道。

中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉表示，商用車是汽車電動化的“下半場”。進入2024年，商用車新能源化、智能化將加速轉型。據商用車市場信息聯席會數據，2023年新能源商用車銷量為3.5萬輛，同比增長6.1%，整體滲透率為11.3%。

其中，像是廣汽日野共計6.99億元的戰略融資，就明確指出是為應對新能源汽車快速發展趨勢，實現向中高端新能源商用車的戰略轉型。而吉利控股成立醇氫科技并推動融資，則是為大力推行甲醇商用車的發展應用，欲在未來與氫能、電能、煤制油等路線一教高下。

據業內人士表示，甲醇的價格是燃油的1/10左右，不僅較傳統燃油價格低廉，也比充電電池更方便。根據相關方面預測，以甲醇燃料及甲醇商用車為核心的綠色生態產業鏈，將是一個具有萬億級價值的大市場，這也是醇氫科技此次受到資本市場關注的重要原因。

需注意的是，1月份最大手筆融資，花落在商用車換電這一細分領域。1月初，啟源芯動力完成15億元B輪股權融資，正式邁入獨角獸企業行列。其以重卡“車電分離”商業模式，開啟商用車換電全新賽道。

事實上，無論是新能源商用車還是乘用車市場，近年來換電模式的熱度與日俱增，這也被認為是解決續航焦慮的有效途徑之一，同時也是在新能源時代下企業尋找的降本增效的一個平衡點。

中信證券研報顯示，得益于產業鏈各環節企業的積極推進與換電出租車、換電重卡的未來前景，預計換電行業將在未來迎來井噴式發展，2026年換電站保有量將達到2.75萬座，對應2022～2026年復合增速達93%，2026年換電設備市場規模有望達305億元。

不難預料的是，進入2024年，電動化加速滲透，換電重卡將駛入快車道。疊加智能化對商用車領域的變革，資本的著墨或將不會手軟。

寫在最后

除了以上這些相對熱門的投資領域，包括鋰電池/鈉離子電池及其材料、儲能等電池相關產業鏈，新能源熱管理系統、車載域控制器液冷模塊等汽車精密零部件，汽車控制器芯片、碳化硅等車用半導體，一直以來不乏資本的投資與青睞。在今后的一段時間內，想必資本仍會繼續支持。

當然，不可忽視的是，2024年1月的資本市場，無論是投資數量與規模環比皆有所下降，而自過去兩年以來，汽車行業關于資本寒潮的表現實際也歷歷可數。尤其是智駕板塊，雖然投融資依舊相對活躍，但光是2023年所披露的融資數量與大額融資事件，均較2022年出現下滑。未來自動駕駛玩家若想繼續拿下投資，尤其是大額資金，難度毋庸置疑。

值得一提的是，就在日前，比亞迪董事長兼總裁王傳福在廣東省高質量發展大會上談到，新能源汽車發展只會越跑越快，不會給我們停下來、慢下來、喘口氣的機會。他預測新能源汽車發展進一步提速，今年新能源汽車單月滲透率將超過50%。

緊跟新能源汽車加速奔跑的步伐，2024年汽車領域到底將會出現怎樣的投融資態勢，讓我們拭目以待。