公募二季報出爐鵬華環保產業加倉新能源上游資源品續創佳績

最近幾年來，伴隨著新能源產業的蓬勃發展，a股市場的新能源板塊也整體暴漲在這個過程中，一批投研實力突出的基金經理基于自身深厚的積累，積極挖掘優質標的，為持有人創造了豐厚的回報在這一輪新能源投資熱潮中，鵬華基本面投資專家孟浩用中長期驕人的業績證明了自己的實力，成為新能源發展時代的代表性基金經理以鵬華環保產業為例銀河證券數據顯示，截至今年7月8日，該基金近一年和三年凈值增長率分別為7.23%和272.85%，在同類基金中排名TOP3

穩健優異的業績源于孟浩深耕細作，持續跟蹤的投資組合倉位有效動態配置管理根據二季度報告披露的最新信息，本季度基金組合進行了一定的倉位調整，增加了新能源上游資源，適當增加了海豐板塊的競爭格局同時減少了逆變器，光伏玻璃，醫藥

與市場上大多數產能圈的基金經理只專注于新能源賽道不同，孟浩在管理新能源基金之前，于2018年11月開始管理一只消費行業基金鵬華消費領先混合，也取得了不錯的收益銀河證券數據顯示，截至今年7月15日，在過去的三年和五年中，這只基金分別以149.07%和180.01%的凈值增長率大幅領先同期滬深300指數，在同類基金中排名第一同時被評為銀河證券三年期和五年期雙五星基金

縱觀目前的基金市場，在新能源和消費兩大賽道上能夠持續產生收益的基金經理并不多原因在于，要想在兩個相關性較弱的板塊中持續盈利，基金經理的能力圈必然覆蓋面很廣是消費品質和價值風格的基金經理的最愛，白馬股數量多，成長穩健，市場結構好，成長型基金經理對新能源情有獨鐘，其高增長率和廣闊空間令他們著迷在看重景氣度和增長率的成長型基金經理看來，消費類公司往往增長不夠快在優質價值風格基金經理看來，新能源往往估值過高，格局不夠集中也就是說，同時參與毛指數投資和寧組合構建的基金經理并不多

圈子的能力廣泛覆蓋消費和新能源，這源于孟浩的投研經歷回顧孟浩的職業生涯，自2014年北大畢業后，一直在鵬華基金研究部擔任研究員，直至2018年，期間研究行業涵蓋傳媒互聯網，輕工制造，環保等，部分子行業具有消費屬性，2017年擔任研究部中游制造組組長，研究范圍涵蓋機械，電力設備，新能源等行業，專注于新能源領域的投資和研究2018年起，孟浩管理基金組合，投研領域廣泛涉及新能源汽車，動力電池，光伏，風電，消費，醫藥等行業的賽道

雖然能力圈涵蓋范圍很廣，但在孟浩的投資組合中，不同行業賽道的配置并不是平分秋色孟浩表示，他看好的市場機會集中在成長風格上至于有前景的板塊，首先是新能源，尤其是光伏，以及新能源汽車格局還比較好的一些環節，此外還有軍工整體消費配置會少一些，但也有部分占全市場份額，醫藥股布局相對謹慎

之所以呈現上述差異化布局結構，源于孟浩投資的底層邏輯在他看來，投資最大的價值來自于企業本身的成長從中國的行業角度看行業，努力挖掘快速增長的行業，包括光伏，電動車的一些環節，軍工等實際上，十四五所有行業都有15~20%的增長率軍工企業更看好上游的芯片材料，有進口替代的邏輯，會比行業增長快很多

展望后市，孟浩表示，下半年的大部分機會應該在成長股看好的板塊首先是新能源，尤其是光伏，還有新能源汽車格局還是不錯的一些環節在海外能源價格相對較高的情況下，對組件非常有利，組件公司有望迎來量價齊升的局面國內分布式光伏的數量和利潤也處于良好狀態伴隨著市場硅料價格下跌，地面電站需求有望刺激和支撐光伏的高景氣新能源汽車產業鏈需要選擇格局清晰，進入壁壘高的，比如隔膜，陰極動力電池有望在第二季度實現盈利復蘇至于消費和醫療，孟浩仍然很謹慎對于最近上漲的CXO板塊，孟浩認為明年可能會出現產能過剩