償二代二期工程倒計時中小險企提前出招應對該報告將成為監管依據

從2022年第一季度起，保險公司將按照新規則正式編報償付能力報告，該報告將成為監管依據根據銀保監會財務會計部相關負責人此前披露的時間表，償二代二期工程相關監管規則有望在2021年7月發布，并初步計劃在2022年1月1日起開始實施，其間會根據實際情況給予一定時間的過渡期政策

業內人士認為，由于償二代二期工程監管規則更加細化，嚴格，過渡期內，部分尚未及時轉型的保險機構尤其是中小保險公司，可能會面臨償付能力充足率下降甚至不達標的問題，近期不少保險公司已開始加大增資，發債等融資力度。

新規下中小險企融資需求上升

作為風險防范的牛鼻子，償付能力充足率是最近幾年來保險監管的核心2015年2月，以風險為導向的償付能力體系規則正式發布，在提升行業風險防控能力，促進行業轉型升級等方面發揮了積極作用伴隨著保險經營環境，業務模式和風險特征的不斷變化，償二代實施過程中遇到了新情況，新問題，需要進一步優化調整

在此背景下，為進一步提高償付能力監管的科學性，有效性和全面性，銀保監會在償二代三支柱監管框架下，對現行17項監管規則進行了全面修訂，同時增加了3項新的監管規則，形成了二期工程20項監管規則其中，涉及投資方面，將對保險公司投資資產全面穿透，穿透到底，準確識別和計量保險公司投資風險，如果資產無法穿透，則適用懲罰性的資本要求

由于二期工程監管規則將實施穿透監管，反映保險公司實際風險，并擴展了保險公司償付能力信息公開披露的內容，因此，一個業內基本達成的共識是，業務結構偏重長期，投資風險相對較小，信息披露相對完善的穩健型保險公司所受影響不大，但對于業務及投資相對激進，經營模式仍有賴于消耗資本的部分中小保險公司，在二期工程監管規則實施后受到的影響較大，償付能力充足率會下降不少，甚至還可能會降至監管紅線之下。

嚴陣以待 增資發債忙補血

若按上述時間表，離新規實施只剩下半年時間不少保險公司已開始未雨綢繆，其中既有償付能力充足率瀕臨監管紅線的公司，也有目前償付能力充足率尚且充足的公司

典型的應對之策就是增資今年以來，從監管部門及保險公司公開披露的消息可見，已有多家保險機構發布引進戰略投資者增資的計劃僅最近一個月內，相繼有中郵人壽，英大財險，英大人壽等公開表示擬引入戰略投資者，增資額預計合計達百億元這些保險公司尚屬償付能力充足率達標的此外，安心財險等多家償付能力充足率吃緊的保險公司，也都在籌劃增資事宜

發債也是不少保險公司選擇資本補充的途徑相關統計數據顯示，去年共計20家保險公司發行資本補充債券780億元，創下保險公司發行資本補充債券規模的新高今年以來，已有多家保險公司在銀行間市場發行債券，募資總額合計超過300億元

與此同時，還有一些保險公司通過調整保費業務結構，優化資產配置的方式，來應對新規的到來比如，降低重資本消耗的躉交保險業務規模占比，提高低資本消耗但價值較高的期交業務規模，以此改善業務結構，又如，對投資資產進行優化，盤活存量資產等