火爆！又來一只百億級信用債ETF！

首只百億交易所基準做市公司債ETF誕生！

在重磅新品上市的推動下，信用債ETF迎來產品和規模的大幅擴容，首只百億交易所基準做市公司債ETF也正式誕生。

Wind數據統計，截至5月27日，全市場信用債ETF規模已超1340億元，年內規模凈流入超過600億元，激增近150%，成為債券型ETF“吸金”主力軍。

值得一提的是，跟蹤滬做市公司債指數的易方達上證基準做市公司債ETF規模達到102.8億元，突破100億元大關，成為首只百億元交易所基準做市公司債ETF，也是全市場第4只百億元信用債ETF。

多位業內人士表示，在無風險利率下行的大背景下，信用債在收益上相比利率債品種具備一定優勢，受到各類型投資者的歡迎，這類產品迎來大發展。隨著允許符合一定條件的信用債ETF產品試點開展交易所債券通用質押式回購業務開展，未來信用債ETF還將迎來高速發展。

又來一只百億元級信用債ETF

信用債ETF規模年內激增近150%

2013年3月5日，國內首只債券ETF——國泰上證5年期債券ETF成立，拉開了國內債券ETF市場發展的序幕。起初，債券ETF市場發展相對緩慢，直到2024年5月17日才突破千億元大關，最近一年發展加速，總規模已經逼近2800億元。

債券ETF中重要的細分品類——信用債ETF在今年1月迎來大擴容，8只基準做市公司債ETF密集發行，多只基金更是“頂格”完成30億元募集目標，合計募集規模高達217.10億元，上市之后，規模繼續迅猛增長。

Wind數據顯示，截至5月27日，8只基準做市公司債ETF總規模攀升至586.11億元，相比上市之初增長了169.97%。具體產品上，易方達上證基準做市公司債ETF自上市以來交投活躍，日均成交額達28億元，凈流入額達73億元，僅4個月時間規模從不到30億元迅速突破百億元，達到102.8億元，在同類8只產品中保持領先。

此外，南方上證基準做市公司債ETF規模也逼近100億元，達到96.25億元。此外，博時、廣發、海富通、大成、華夏旗下基準做市公司債ETF規模已超60億元。

在這8只基準做市公司債ETF的助推下，信用債ETF最新總規模超1340億元，較去年末激增近150%，幾乎占據債券ETF的半壁江山。

談及信用債ETF獲得大發展，易方達基金固定收益特定策略投資部總經理李一碩表示，第一，在利率震蕩環境下，中等期限的高評級信用債具有一定的票息收益，同時信用風險較低，具有良好的投資性價比；第二，在城投存量控制、地方國企負債率管控等背景下，高息債券“資產荒”格局持續，高評級信用債的貝塔配置需求上升；第三，信用債ETF為投資者提供了更便捷的信用債投資方式，T+0交易、低成本、分散化投資、透明度高等優勢被越來越多投資者認可；第四，配套機制越來越完善，符合條件的信用債ETF即將納入回購質押擔保品，能更好地滿足投資者的質押融資需求?！吧鲜鲒厔輰⒀永m，信用債ETF仍有較大發展空間?！?/p>

“多元化類型的投資者都在參與基準做市公司債ETF的投資，我們注意到養老金、銀行理財、保險資管、信托產品等各類資管機構是參與的主要力量?！崩钜淮T進一步表示。

另有業內人士也表示，信用債ETF迎來大發展，是市場環境、政策導向、投資者行為等多重因素共同作用的結果，核心因素在于信用債ETF很好地解決了債券投資的痛點。

未來發展空間巨大

作為重要的工具型產品，信用債ETF對各類投資者吸引力較大，未來具備較大的發展空間。

易方達基金李一碩直言，對于有信用債配置需求的投資者來講，信用債ETF提供了更便捷的信用債投資方式，未來納入回購質押擔保品以后，還可以通過質押回購交易獲取杠桿收益；對于交易型機構而言，信用債ETF T+0交易、低成本、透明度高等優勢，便于投資者捕捉交易機會，同時可以結合國債期貨等工具構造更豐富的交易策略。

“對于資金量規模較小的機構投資者或者個人投資者而言，投資信用債ETF可以低門檻參與一籃子信用債的投資。各類投資者對于債券ETF的認識仍在不斷加強的過程中，未來仍有較大發展空間?！崩钜淮T表示。

還有基金公司人士表示，隨著信用債ETF品種豐富，投資者得以在選擇品種和久期上有更多的方向，通過債券ETF開展投資將會成為投資者參與債券投資的重要形式。長期資金或更關注債券ETF，長期資金由于資金屬性以及對收益要求，對債券ETF關注度持續提升，也成為規模增長的主要驅動力。

談及信用債市場的投資機遇，李一碩表示，在宏觀基本面仍面臨不確定性、貨幣政策適度寬松的背景下，利率中樞可能在目前水平維持震蕩走勢。從曲線形態上看，中等期限的信用債配置價值相對較高。

編輯:江右

校對:喬伊

制作:小茉

審核:陳墨

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