權益明星經理離職，加速中小公募基金公司“新陳代謝”

2024年至今基金經理變更再現高潮，根據Wind資訊的統計，年內到目前大約有1300只基金的基金經理發生了變更。其中惹人關注的還是權益明星們，近期的焦點人物是圓信永豐的范妍，她和去年離職的謝家樂、白冰洋等人選擇相同花落富國基金。

據Wind不完全統計，在不到6個月時間離職的明星基金經理中，實際遍布了大、中、小三種類型的基金公司，比如頭部公司匯添富失去袁建軍、景順長城失去李進；在中型基金公司中，圓信永豐基金，年內至今惟一流失掉的基金經理就是名將范妍。而內地第一家外資公募是貝萊德，今年痛失“元勛”唐華。

行業中對于中小公司名將離職格外關注，公司的“金字招牌”離職往往意味著規模、口碑、人氣的大幅度萎縮，如果不能快速找到一位人氣基金經理接棒，或許就會陷入發展的瓶頸之中。但頂流基金經理離職也會給身后的年輕人更大空間，對行業的長遠發展是一件好事。

在書面回復本刊時，上海某券商基金分析師李夢一分析:“公募基金的馬太效應可能會更加劇烈，頭部基金公司往往擁有更多的資源和更廣泛的平臺。雖然限薪政策可能對整個行業的薪酬水平產生一定影響，但頭部基金公司仍有能力通過更靈活的薪酬結構來吸引和留住優秀人才?！?/p>

中小基金公司失“金字招牌”

圓信永豐兩位基金經理或補“缺”

近期在發生基金經理變更的例子中，最受關注的就是前圓信永豐的明星基金經理范妍。作為擔任基金經理接近八年半的老將，她的身上閃耀著多重光環:公募年度股基狀元、圓信永豐當家一姐、公司副總經理、權益投資部總監等等。從她的任職數據來看，她曾一年大賺88%，管理規模超170億元。

按照她離職前的在管規模統計，彼時她管理8只基金合計規模約為170.09億元，占到了全公司公募規模的大約44.36%，同時其另一身份為頂流謝治宇的夫人，因此她的下一站去向頗為引人關注?；蛟S是由于夫妻不能同在一家公司的緣故，她并沒有去老公所在的興全基金，而是選擇了朱少醒擎旗的富國基金。

有趣的是，去年選擇跳槽的名將謝家樂和白冰洋，也都將下一站選到了上海的頭部公募富國基金，為何會出現“英雄所見略同”呢？對此，行業內一位不愿具名的人士坦言，富國基金在行業內的江湖地位很高，主動權益部分人才層出不窮，不僅有朱少醒和畢天宇這樣的“玄冥二老”，而且也有王園園、李元博等展示實力的中生代，同時還有劉莉莉、孫權這樣的一炮而紅的新生代，良好的梯隊建設和雄厚的投資實力在業內領先。當然，該公司所能提供的待遇也在業內處于領先水平。

富國基金的公司網站資料顯示，目前謝家樂已經是富國長期成長混合的基金經理，在110多天內所實現的任職回報已經超過了13%。而白冰洋同樣也已開始管理富國洞見價值，在接近150天的任職時間內所實現的任職回報超過10%。并且，兩人目前都是單獨管理上述產品。

再看失去范妍的圓信永豐基金，或實現一次“雙贏”。Wind顯示，在公司現有的基金經理陣營中，管理主動權益類基金最多的兩位分別是陳臣和胡春霞，在管產品的數量分別為5只和4只。天天基金網的數據顯示，他們所管的全部基金年內迄今都實現了正收益，前者是公司現任的研究部副總監，后者是公司現任的權益投資部總監。

以兩人在管產品中年內業績最好的圓信永豐優選價值為例，自產品成立起，陳臣就和范妍一起攜手管理，但范妍僅僅管理了該產品一年時間。在基金一季報中，陳臣表示:“本基金一季度投資策略保持穩定。報告期內基金的股票倉位維持在高位，行業配置方面，基金超配食品飲料、機械設備、農林牧漁、電力設備、建筑材料等行業?！?/p>

而大體如出一轍的思路也體現在陳臣管理的圓信永豐雙紅利上。至于他接手范妍四月初留下的致優混合和優加生活會如何調倉，還需要拉長時間等二季報時見分曉，這也關系到他能否成為接替范妍的第一人選。

對于這類現象，“從基金公司的應對來看，透明溝通以及強調團隊協作可能是比較好的應對方法，尤其是與投資者溝通的時候強調基金業績是一個團隊協作的過程，而不僅僅依賴于某一個基金經理，團隊其他成員的經驗和能力能夠保證基金運行以穩定投資者情緒?！袄顗粢粡娬{。

外資公募失去權益“主角”

貝萊德未雨綢繆重用神玉飛

成立于2020年8月的貝萊德基金誕生至今表現較為平淡。Wind資訊數據顯示，在2021年第三季度時，公司的全部資產合計約為66.81億元，在全部公司中的總資產排名約為第122位，而當時只有1只產品。對比看今年1季度末的數據，雖然公司旗下有了7只產品，但是全部資產合計卻跌至43.21億元，總資產排名退步至第153位。

年初時這一“初創團隊”中的基金經理唐華離任。天天基金網的簡歷顯示，其完整的管理生涯始于貝萊德基金，遺憾的是他管理產品的業績卻并不出彩，在管理中國新視野不到兩年半的時間浮虧約為45%。不過公司目前有三位權益類基金經理均在管兩只產品，尤其是現任權益投資部總監的前銀河基金名將神玉飛頗具影響力。

從一季度末公司單只產品的規?？?，唐華所管理過的貝萊德中國新視野恰好還是公司規模最大的產品，而其現任的基金經理恰好就是單秀麗和神玉飛，后者在今年的1月19日接替了唐華與前者繼續搭檔。從2024年至今的業績來看，基金所實現的凈值增長率約為5.83%，在同類基金中排在前三分之一。

較好業績的背后很大程度或源于一季度的針對性調倉，這很大可能是其新基金經理神玉飛的功勞。3月31日時，在基金的十大重倉股中，年內迄今實現上漲的標的達到了8只，其中包括紫金礦業、中國海洋石油、滬電股份等三只重倉股的漲幅已經逼近50%一線，三者中只有紫金礦業是基金相對長持的標的。

對比看神玉飛目前單獨管理的貝萊德行業優選，一季度重倉中與中國新視野有頗多重合，同樣迄今惟二下跌的標的也是中國移動和江海股份兩家上市公司。如今市場行情熱點快速輪換，神玉飛的風格偏均衡成長型，自上而下靈活精選行業，其相對較廣的能力圈覆蓋或值得期待。

丘棟榮上次跳槽實現“雙贏”

匯豐晉信因勢利導捧出陸彬

近期公募低估價值派代表人物丘棟榮的傳聞沸沸揚揚，原因或在于他的幾只基金都增配了新的基金經理。早年在匯豐晉信管理產品時，丘棟榮曾管理過雙核策略混合和大盤股票兩只基金產品，截至2018年4月28日全部卸任時, 他在管理兩只基金的過程中均實現了任職回報翻倍。在他離職后，巧合的是，公司在2018年的公募管理規模確實較上一年末出現一定幅度縮水，但隨后經歷了大約1年的徘徊后，其規模在2020年迎來了爆發。截至今年1季度末，該公司的全部資產合計約為462.73億元，在全部的公募基金公司總資產排名85位。

這主要在于匯豐晉信及時培養出了新的旗手陸彬，其在2020年一舉拿下股基狀元，目前還擔任著公司的總經理助理等行政要職。

根據他在管產品的公募一季報，截至3月31日，他的現任基金資產總規模約為133.66億元，任職期間最佳基金回報約為121.59%，仍然是名副其實的“雙百”基金經理。從其任職回報最高的匯豐晉信低碳先鋒股票連續多季重倉來看，陸彬同樣對他看好的公司長持“鎖倉”，比如他連續多個季度將第一重倉股位置給予了寧德時代。

“體系化的運作可能是抵御單一基金經理影響的最好手段，例如匯豐晉信長期以來的標簽就是基于PB-ROE的投資框架，在丘棟榮離職后有陸彬、吳培文、閔良超先后跑出來，尤其是吳培文管理的幾只產品分別圍繞價值成長、低估值、質量等有效因子，打造可解釋的工具型產品，這樣的思路能夠有效降低單一基金經理決策的影響?！币晃徊辉妇呙臉I內人士坦言。

換個角度來說，在當前明星公募基金經理“人往高處走”的趨勢中，個人角度似乎也要警惕跳槽后的水土不服，近幾年這樣的例子就有幾起，比如華泰柏瑞的名將方緯在短暫跳槽到富國后又選擇回到老東家，寶盈基金的名將李進在跳槽到景順長城后今年年初再次離職。

“拋開高學歷、高薪、光鮮等對于基金經理的標簽，基金經理實際上是一個需要廣泛交流的工種，也會有自己的舒適區，例如和研究員的磨合程度、公司考核等等，大成徐彥、富國于洋都有重回老東家的情況，可能也不能用跳槽失敗來解釋?！崩顗粢粡娬{。