“五一”數據催化旅游業復蘇帶來業績彈性

隨著“五一”假期臨近，旅游板塊受到資金追捧。4月19日午后，旅游板塊出現拉升。截至收盤，西域旅游上漲10.40%，西安旅游、曲江文旅、西藏旅游出現“10厘米”漲停。此外，三特索道上漲7.74%，西安飲食、長白山、麗江股份上漲超過5%。其中，板塊龍頭曲江文旅近8個交易日已累計大漲超60%。

值得關注的是，部分已披露業績的旅游股表明行業正在復蘇。以黃山旅游為例，2022年公司實現營業收入8.00億元，同比下降10.65%；歸母凈利潤-1.32億元，同比減虧1.75億元，減虧幅度達403.59%。而今年一季度黃山風景區共接待游客84.5萬人，比2019年同期增長42.8%。

根據Wind統計，截至19日，已有4家旅游公司披露一季度業績預告。其中，天目湖一季度預告業績扭虧，嶺南控股、麗江股份、張家界均預增。

麗江及滇西北唯一的A股上市公司麗江股份預計一季度實現凈利潤5000萬元-6000萬元，去年同期為-2828萬元、2019年一季度為3532萬元，扣非凈利4900萬元-5900萬元、去年同期為-2938萬元、2019年同期為3365萬元。這也意味著今年一季度麗江股份歸母凈利潤、扣非歸母凈利或有望創第一季度單季歷史新高，此前最高為2017年一季度的4688萬元、4691萬元。

“今年‘五一’數據有望受到需求恢復及去年五一低基數雙重利好帶動，在出游數據上呈現大幅修復，根據一季度恢復情況推斷，頭部山岳景區、度假型景區數據有望領漲，同時團客大面積恢復有望帶動景區演藝市場，關注‘五一’數據催化帶來的個股機遇?！必斖ㄗC券商社分析師劉洋分析認為。

東莞證券行業分析師魏紅梅則指出，年報披露期結束，業績壓力釋放，市場預期已充分計入。一季度旅游業逐步復蘇，看好國內出行復蘇帶來的業績彈性，“五一”、暑期旅游旺季臨近，疊加旅游資源供給恢復、機票及燃油成本大幅下降，有望加速旅游出行復蘇。當前時點旅游出行板塊已重新具備估值優勢，今年旅游出行復蘇確定，整體有望呈前低后高復蘇，進入左側布局黃金窗口。建議關注業績高彈性且可能受益于消費刺激手段的酒店、人工景區、免稅及會展等板塊。