4月國內電動車銷量點評：受疫情沖擊產銷觸底預計5月逐步恢復

，環比—5 pct:其中A00級銷量7.75萬輛，環比占比36%，環比+4 pct，A0級銷量為4.39萬輛，環比+176%/—20%，占比21%，環比+6個百分點，A類銷量為5.84萬臺，環比+86%/—29%，占比27%，環比+5個百分點，B/C級銷量3.38萬輛，與上月的—25%/—71%相比占比16%，插電式乘用車銷量6.69萬輛與上月的—15%相比占比24%。

受疫情影響，特斯拉銷量大幅下滑，自主車企表現相對較好，市場份額大幅增長4月份，企業自主銷售汽車22萬輛，同比增長104%，環比下降23%，市場份額為79%市場份額環比增長16%，滲透率為49%1—4月累計市場份額66%特斯拉4月銷量1500輛，同比下降94%，環比下降98%，市場份額1%，環比14pct，1—4月累計市場份額12%，4月新勢力銷量4.34萬輛，同比增長49%，環比下降39%，市場份額15%，環比持平，1—4月累計市場份額15%

比亞迪強勁的銷量增長排名第一，特斯拉月產量過萬預計5月份銷量會明顯回升比亞迪4月銷量10.55萬輛，環比+314%/+1%，占比38%，上海五菱4月銷量3萬輛，環比—2%/—41%，占比11%，奇瑞4月銷量1.56萬輛，環比+158%/—29%，占比6%，廣汽阿亞恩4月銷量1.02萬輛，環比+23%/—50%，市場份額4%，新勢力方面，零跑和哪吒貢獻了主要增量，其中零跑銷量0.91萬輛，環比+228%/—10%，小鵬銷售9000輛，環比增長+75%/—42%，哪吒銷售8800輛，環比上漲+120%/—27%，此外，蔚來銷售0.51萬輛，環比—29%/—49%，理想銷量0.42萬臺，與上月相比—25%/—62%，氪氣銷售0.21萬臺，環比增長+19%，中國受疫情影響，特斯拉4月銷量0.15萬輛，環比—94%/—98%

投資建議:4月電動車銷售29.9萬輛，環比+44.6%/—38.3%，低于市場預期最困難的時候已經過去了我們預計5月份逐步恢復到36—40萬輛，6月份恢復到46—50萬輛，Q2恢復到115—120萬輛預計全年銷售580—600萬輛電動車估值已經跌回底部，22年的高景氣還在繼續龍頭預計漲幅80—100%看好電動車板塊的超跌反轉第一主線看好22年盈利復蘇的電池環節，長期格局良好，疊加儲能加持龍頭當代安培科技有限公司，億緯鋰能，比亞迪關注欣旺達，蔚藍鋰電芯第二條主線:高鎳三元和結構件的電池技術升級，負極，電解液，銅箔，第四條:鋰供不應求，價格超預期重點關注贛鋒鋰業，天齊鋰業，永興材料，榮杰股份，鹽湖股份，西藏礦業，天華超晶等

風險:原材料價格波動，銷量，政策不及預期。