財富管理業務收入多元且穩定可長期持續發展

第十屆領航中國年度盛典之2021金融界資本市場年會今日舉辦，今年的主題為變局與新生，年會聚焦券業未來之路，突圍財富管理，決勝買方投顧等熱點話題，多位券商掌舵者和部門總經理參與討論。

國聯證券副總裁尹紅衛表示，伴隨著參與主體的變化和競爭日趨激烈，經紀業務的業態一直在變化，如今券商經紀業務到了必須突圍的時候。歷史上A股自由流通市值對應的單日換手率具有均值回歸的特征，以57%的歷史換手率均值所計算的理論成交額已突破1萬億元，估計1萬億元可能是A股單日成交的新均衡水平?！敝薪鸸臼紫呗苑治鰩熗鯘h鋒稱。。

關于賽道突圍，尹紅衛指出，目前轉型財富管理，探路經紀業務突圍已經成為行業共識，究其原因有以下幾個方面。

一是交易傭金持續加速下滑，傳統通道業務收入難以為繼在2015年前，傳統經紀業務收入曾經占據券商業績的半壁江山，但是由于業務本身缺少差異化，導致證券交易傭金持續下降，傭金費率從2008年的千分之一點六七下降到2021年上半年的萬分之二點七，降幅達到84%經紀業務收入占比也從2008年的71%下降到2021年上半年的25%

二是市場專業化程度越來越高，個人客戶逐漸從交易市場淡出，開始通過產品實現機構化另外，在美國機構投資者占比達到70%，而我國的占比不足1%，未來我國的機構投資者規模還將持續增長，個人機構化的趨勢也會持續加速

三是居民財富積累持續增長，財富管理需求旺盛，市場空間巨大2020年中國個人持有的可投資資產總規模達到241萬億，2008年以來復合增長率達到13%可投資資產超過1000萬元的高凈值人群達到262萬人，2018年以來復合增長率為15%高凈值人群可投資資產總規模達到84萬億元，年復合增長率達到17%

第四，財富管理業務收入多元且穩定，可長期持續發展?！爱斍癆股自由流通市值逐年提升，已突破40萬億元。

尹紅衛進一步指出，在券商財富管理轉型的探索過程中，中國財富管理市場也經歷了四次革命，第一次是2002年的蒙昧時期，海外先進理念開始進入中國第二個階段是2007年零售啟蒙時代，資本市場呈現牛市，以公募基金銷售為代表的財富管理逐漸成為各家銀行的戰略性業務，傭金自由化引發的傭金率下降，倒逼券商開始思考非通道業務，逐漸布局基金銷售第三個時期是2012年的覺醒時期，這一年互聯網成為財富管理市場的新生力量，券商開始財富管理轉型2019年基金投顧牌照開閘，成為財富管理發展新的里程碑，標志著中國財富管理發展進入了第四個時期

近兩年來，國聯證券開始了市場化改革，在重新進行業務布局的同時，在財富管理轉型方面也進行了有益的探索和實踐尹紅衛還講述了自己的心得，她表示，首先，國聯證券打通了財富管理和資產管理，協同建立產品評價體系，資產配置體系和銷售服務體系，形成財富管理的有效循環其次，建立了協同機制，整合公司內部優質業務資源，聚焦財富管理，打造公司資產獲取能力和產品創設能力，形成全光譜產品體系第三，形成以基金投顧為基石的財富管理業務體系和以大方向為核心的財富管理品牌最后，建立專業加真誠的投顧團隊，持續提升員工的資產配置能力和營銷服務能力

尹紅衛表示，經過兩年多的探索，清醒的認識到，作為中小券商只能有所為有所不為，看清方向，聚焦資源著力打造核心優勢因此，國聯財富管理將聚焦小B大C兩大客群，著力建立TO B和TO C的業務體系和業務能力，立志成為中小銀行和高凈值客戶的優質資產和產品供應商