郭明錤：M1版MacBook上半年出貨或砍單15%

天風國際分析師郭明皮27日報道，預計2021年上半年搭載Apple Silicon處理器的MacBook出貨量將削減15%左右，對供應鏈的影響將從明年一季度中期開始，加深下游ABF載板行業的競爭。

郭明給出了三個削減訂單的理由:1)元器件短缺，最嚴重的是功率IC，其中交貨期52周的TI最長2)后疫情時代需求結構的變化影響需求，關鍵在于居家辦公需求下降，以及通貨膨脹導致的購買力下降3)新舊產品轉換搭載全新Apple Silicon的MacBook Air將于明年二季度末或三季度初投入量產，因此將對MacBook訂單產生影響

供應鏈方面，報告分析市場預期增長前景最高的組件為ABF開利板，投資風險較高預計M1 Macbook獨家供應商辛星在削減訂單后，將爭取更多非蘋果ABF載板訂單，以提高擴容后的產能利用率

根據消息顯示，新星2020年和2021年的大部分資本支出將用于擴大ABF產能2020年，新興的ABF板產能同比增長約10—15%，因此合理估計2021年產能同比增長至少15ndash20%，高于10%左右的市場預期

就整體市場而言，郭明認為PC/筆記本電腦行業也將面臨蘋果遇到的挑戰，因此預計2022年PC/筆記本電腦出貨量將同比下降10ndash15%，高于0ndash的市場共識，10%。

同時，由于超過50%的ABF載板用于PC/筆記本電腦，2021年和2022年ABF主要載板企業的平均同比增長率為15ndash20%以上，因此，從2022年起ABF載板的供需缺口將明顯改善。