伴隨著半年報市場的開啟這些銀行的估值有望修復

招商銀行發布的半年報顯示，兩家銀行上半年凈利潤增速均超過20%，不良貸款率保持在較低水平，撥備覆蓋率保持在較高水平不少券商分析師認為，披露的經營數據顯示，銀行業基本面有所改善，且伴隨著半年報的逐步披露，良好的業績有望給銀行股價帶來支撐

兩家銀行上半年凈利潤增速均超過20%

數據顯示，招商銀行上半年實現營業收入1687.49億元，同比增長13.75%，實現歸屬于母公司股東的凈利潤611.5億元，同比增長22.82%，寧波銀行上半年營業收入250.19億元，同比增長25.21%，歸屬于母公司股東的凈利潤95.19億元，同比增長21.37%。

從收入結構來看，伴隨著最近幾年來兩家銀行理財分布的不斷擴大，非利息收入實現了較好的增長半年報顯示，寧波銀行上半年實現非利息收入90.36億元，同比增長31.53%，非利息收入占比同比提升1.74個百分點至36.12%，招商銀行實現非利息凈收入694.08億元，同比增長20.75%

凈息差方面，半年報顯示，報告期內招商銀行凈息差為2.49%，同比下降1個基點，報告期內寧波銀行凈息差為2.33%，同比上升8個基點。

展望下半年，兩家銀行均表示將采取各種措施將凈息差保持在合理水平資產方面，一方面持續優化信貸資產結構，加強貸款定價管理，進一步提高風險定價水平，另一方面，加強市場利率前瞻性預測，提高資金使用效率，適度增加債券和高收益銀行間資產配置

不良率仍然很低

資產質量方面，兩家銀行不良貸款率保持低位半年報顯示，截至6月末，招商銀行不良貸款余額545.42億元，較上年末增加9.27億元，不良貸款率1.01%，較上年末下降0.06個百分點，寧波銀行不良貸款率為0.79%，與去年底持平

撥備覆蓋率方面，半年報顯示，截至6月末，招商銀行撥備覆蓋率為439.46%，較上年末上升1.78個百分點，寧波銀行撥備覆蓋率為510.13%，較去年末上升4.54個百分點。

為了減輕不良負擔，加強不良資產的核銷和處置已成為商業銀行的共識半年報顯示，報告期內，寧波銀行共計提貸款損失準備45.32億元，收回不良貸款8.09億元，核銷不良貸款9.13億元報告期末貸款損失準備余額319.99億元

報告期內，招商銀行共處置不良貸款221.75億元，其中常規核銷100.57億元，清理65.84億元，不良資產證券化48.57億元，通過償債，轉讓，重組搬遷，減免稅等其他方式處置6.77億元。

業績驅動的估值反彈

上周，銀行股普遍反彈

光大證券首席銀行業分析師王亦豐認為，從已披露中期業績的上市銀行數據來看，各項經營指標均取得優異表現前期的龍頭輸家大多是基本面優秀的銀行，基本上退掉了一季度優秀業績帶來的漲幅伴隨著半年報市場的開啟，這些銀行的估值有望修復

華西證券分析師劉質平認為，各級業務數據均滿足行業基本面改善的預期，預計上市銀行半年報的陸續披露將催化板塊估值修復市場。