泰慕士換手38.5%業績反彈大客戶迪卡儂身兼大供應商上漲3.72%

泰慕士今日盤中打開漲停，股價最低報32.86元，上漲3.72%截至收盤，泰慕士報34.85元，上漲10.01%，振幅6.28%，成交額3.50億元，換手率38.52%，總市值37.17億元此前，泰慕士連續4日漲停

公司主營業務為針織面料與針織服裝的研發，生產和銷售，主要為迪卡儂，森馬服飾，Quiksilver，Kappa，佐丹奴，全棉時代等知名服裝品牌提供貼牌加工服務公司主要產品可以分為運動服裝，休閑服裝及兒童服裝

公司的控股股東為新泰投資，實際控制人為陸彪，楊敏本次發行前，新泰投資直接持有公司的股權比例為60.00%，本次發行后，新泰投資直接持有公司的股權比例為45.00%本次發行前，陸彪，楊敏通過直接持有或控制公司股東新泰投資，泰達投資，泰然投資的方式，控制公司97.00%的表決權，本次發行后，陸彪，楊敏控制公司72.75%的表決權

日前，泰慕士過會。證監會發審委會議對泰慕士提出詢問的主要問題為:

1，發行人第一大客戶及供應商均為迪卡儂公司，發行人對其收入及毛利占比約60%請發行人代表說明:對迪卡儂銷售占比較高且呈上升趨勢的原因，發行人與迪卡儂合作的穩定性與持續性，與同行業可比公司客戶集中度及變動趨勢是否一致，迪卡儂既是發行人第一大客戶又是第一大供應商的合理性和必要性，發行人的生產經營對迪卡儂是否存在重大依賴，對該類客戶銷售和采購的定價依據和定價權是否與其他客戶存在差異，同類產品銷售和采購單價是否存在差異，對該類客戶銷售毛利率與其他類客戶對比是否存在差異，向迪卡儂采購獨有的紗線產品和銷售羊毛服裝是否具有自主決定權，采購價格與市場價格是否不存在重大差異，公司是否具備最終產品的完整銷售定價權，采購合同和銷售合同是否分別獨立訂立，發行人與迪卡儂的交易實質是否為受托加工，報告期按總額法核算收入是否符合《企業會計準則》規定，是否與迪卡儂的其他供應商一致請保薦代表人說明核查依據，過程，并發表明確核查意見

3，報告期內，發行人銷售費用占營業收入的比例以及銷售人員數量均顯著低于同行業可比公司請發行人代表:說明產品運輸費用承擔方式的信息披露與相關合同約定是否一致，結合發行人及子公司近六年的銷售人員數量變化情況，說明銷售人員數量及人均創收與同行業可比公司存在顯著差異的原因及合理性，結合銷售人員層級及銷售提成等激勵機制，說明報告期平均薪酬變動趨勢，平均薪酬與同行業可比公司相比是否合理請保薦代表人說明核查依據，過程，并發表明確核查意見

泰慕士的上市保薦機構為華泰聯合證券有限責任公司，保薦代表人是李宗貴，王慶鴻。。

日前，泰慕士在深交所主板上市，發行新股2666.67萬股，發行價格為16.53元/股，募集資金總額為4.41億元，募集資金凈額為3.83億元。另一家可比的棒杰股份之所以享受較高市盈率，是因為其所處的是紡織行業中增長較快的無縫服裝子行業。

泰慕士實際募資凈額較原擬募資少2.17億元泰慕士此前在證監會網站披露的2版招股書均顯示，公司原擬募資6億元，擬分別用于六安英瑞針織服裝有限公司搬遷改造項目，英瑞針織服裝二期項目，償還銀行貸款及補充流動資金

泰慕士本次發行費用為5775.67萬元，其中華泰聯合證券有限責任公司獲得保薦和承銷費3606.00萬元。

但是，申洲國際和晶苑國際都處于各自細分領域的龍頭地位，他們的收入規模都是百億級別，泰慕士僅有約7億元收入規模，不具有可比性。

泰慕士2020年營收下滑，凈利則在2019年，2020年連降兩年2018年—2020年，泰慕士營業收入分別為7.55億元，7.91億元，6.94億元，歸屬母公司股東的凈利潤分別為9857.11萬元，9310.43萬元，8200.89萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為9196.62萬元，9043.89萬元，7668.65萬元

2021年1—9月，泰慕士實現營業收入6.54億元，同比增加28.11%，歸屬母公司股東的凈利潤8054.48萬元，同比增加29.91%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為7486.18萬元，同比增長32.78%，經營活動產生的現金流量凈額為6366.74萬元，同比減少29.61%。

泰慕士上市公告書稱，去年前三季度經營活動產生的現金流量凈額同比下降的主要原因系2021年疫情得到控制，公司生產經營恢復正常，相應成本支出同步增加，一方面，公司前三季度購買商品，接受勞務支付的現金由去年同期2.78億元增加至4.05億元，另一方面，公司前三季度支付給職工以及為職工支付的現金由上年同期1.39億元增加至1.68億元。不同于傳統紡織板塊，棒杰股份在過去兩年成長速度驚人。

泰慕士2021年營業收入預計為8.0億元至8.5億元，較上年同期增長15.35%至22.56%，歸屬于母公司股東的凈利潤預計為9600萬元至1.06億元，較上年同期增長17.06%至29.25%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤預計為9000萬元至1億元，較上年同期增長17.36%至30.40%。

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