第三季度超50家手機/半導體企業上市，募資金額近466億元

近些年來，伴隨著科創板和注冊制的誕生，促使越來越多高科技企業和制造業企業登錄 A 股資本市場，尤其是以智能手機驅動的半導體和手機產業鏈企業，更是成為資本市場的新貴。

近來，據集微咨詢統計 2021 年第三季度手機/半導體提交 IPO 情況得知，在該季度，合計超 50 家企業提交 IPO 招股書，其中募資金額最大的當屬兩大運營商中國電信和中國移動，兩者募資金額超過了 2000 億元。

集微咨詢數據顯示:

• 從 Q3 季度 IPO 企業的行業屬性來看，手機產業遠多于半導體產業，與此同時，手機/半導體企業主要選擇創業板，區域化選擇或將成為未來趨勢，

• 從 IPO 企業的產業鏈環節來看，材料和設備企業居多，且毛利率整體偏低，

• 募資金額方面，兩極化趨勢依然很嚴重，

• 由于智能手機終端出貨量的集中，供應鏈層層集中程度也在不斷提高。

從第三季度上述 50 余家企業擬上市板塊來看，大部分企業都選擇了創業板上市，數量高達 43 家，科創板與深交所主板企業數量分別為 4 家，3 家由此可見，Q3 手機/半導體產業企業選擇創業板占主導

據集微咨詢統計，選擇創業板上市的企業主要為手機產業上游材料和設備企業，這也是廣東深圳，東莞一帶的優勢，與此同時，廣東地區的部分半導體企業也同樣選擇了創業板而非科創板，如音頻芯片企業珠海市杰理科技股份有限公司，存儲芯片企業深圳市江波龍電子股份有限公司。

選擇科創板的企業主要為半導體企業，如 EDA 軟件企業上海國微思爾芯技術股份有限公司，射頻芯片企業南京國博電子股份有限公司，功率芯片企業安徽安芯電子科技股份有限公司等。

募資金額 466 億元，平均每家募資額超 9 億元

從募資金額來看，除了中國電信和中國移動分別募資 1021 億元，1569 億元以外，其余企業金額都在 20 億元以下居多其中募資金額 5 億元以下的有 13 家，占比為 25.50%，募資 5—8 億元的有 24 家，占比為 47.05%，募資 10 億元以上的有 14 家，占比為 27.45%

合計 51 家企業募資總額達到了 466 億元，平均募資金額超過了 9 億元。IT之家表示，近期汽車芯片短缺加劇，嚴重降低了本田，豐田，大眾等眾多汽車廠商的產量。

根據集微咨詢統計數據，半導體企業募資金額普遍偏高，如:北京華大九天科技股份有限公司募資 25.51 億元，上海國微思爾芯技術股份有限公司募資 13.15 億元，南京國博電子股份有限公司 26.74 億元，深圳市江波龍電子股份有限公司募資 15.11 億元，珠海市杰理科技股份有限公司募資 25 億元等，此外，部分細分材料和設備廠商的募資金額則比較偏低，如:深圳市穗晶光電股份有限公司募資僅 2.38 億元，隆揚電子 股份有限公司募資僅 3.72 億元等，這類企業的產品主要應用于智能手機，平板電腦等消費類電子市場。

平均毛利率只有 36.8%，最高者達 88.68%

從毛利率方面來看，毫無疑問，設備及半導體企業的毛利率偏高，結構件，部分材料廠商的毛利率則比較低。

上述 51 家企業中，47% 的企業在 2020 年毛利率低于 30%，35% 的企業毛利率在 30%—50% 之間的，僅有 18% 的企業毛利率高于 50%。

其中半導體 EDA 軟件廠商北京華大九天科技股份有限公司毛利率最高，達到 88.68%，同為 EDA 軟件廠商的杭州廣立微電子股份有限公司毛利率則達到 85.25%。由于原材料供應問題以及東南亞和歐洲的疫情，這一行業的供應出現了延遲。

此外，上海燁映微電子科技股份有限公司毛利率達到 70.33%，而納米材料廠商江蘇菲沃泰納米科技股份有限公司毛利率也達到 77.83%。雖然全球范圍內電動汽車的銷售依然火爆，但芯片的短缺短期內不會緩解。

前五大客戶營收占比相對集中，平均達 52.5%

對于手機產業及手機半導體產業的企業而言，前五大客戶營收占比十分關鍵伴隨著智能手機廠商大客戶集中度不斷提升，這意味著需要警惕客戶風險控制問題

從 Q3 季度 IPO 的手機和半導體企業來看，2020 年前五大客戶占營收比例低于 40% 的企業有 18 家，占比為 35.30%，前五大客戶營收占比在 40%—70% 的企業有 19 家，占比為 37.25%，前五大客戶用手占比超過 70% 的有 14 家，占比為 27.45%。

集微咨詢發現，整體來看，受到下游客戶集中的影響，整個行業的客戶集中度也在不斷提升此外，其中前五大客戶營收占比居前的企業，主要為手機產業鏈企業及部分半導體產業鏈企業，如前五大客戶占比超過 50% 的企業中，手機產業鏈企業數量占比達到了 70%

集微咨詢認為，從 Q3 來看，整個半導體，手機產業 IPO 的節奏明顯加快，但長期來看，整個手機產業客戶集中度的提升，伴隨未來市場出貨總量的放緩，整個行業 IPO 節奏最終或將回落。。