中南建設有息杠桿改善趨勢持續有息負債期限結構均衡健康

自中南建設公布2021年上半年成績單以來，連續被多家主流券商機構評級據統計，華泰證券，長江證券，國泰君安，滬港證券，中信建投，廣發證券，東北證券，平安證券等近20家券商發布研究報告，11家券商給予公司最高評級

兩輪驅動的優勢凸顯了長期打造的能力。

2021年上半年，在嚴峻的市場環境下，中南房建雙輪驅動模式展現出較強的發展韌性，房地產業務簽約銷售金額達1089.8億元，同比增長33.9%，建筑業務收入113.5億元，同比增長17.2%，新簽合同額153.1億元，同比增長3.3%這為公司抵御市場風險，跨越行業新常態提供了重要保障

廣發證券研究報告顯示，整體來看，2021年上半年對所有民營房企來說都是一個不小的挑戰中南建設在土地投資，融資表現，建設業務等方面均受到市場波動的影響，但憑借良好的銷售和支付表現，中南建設已盡力將影響降至最低

華安證券分析認為，中南建設業務協同優勢突出，業務涵蓋住宅開發，酒店管理，工程總承包，建筑安裝等合作構建了由軌道交通，市政道路橋梁等基礎設施建設和商業，酒店，工業園區運營組成的完整產業格局，具備承接各類城市綜合運營項目的能力，具備其他單一類型企業無法具備的優勢

華安證券預計，中南建設將繼續深化長期戰略眼光，堅持地產建設雙主業發展戰略，實現規模增長與經營質量的有效平衡長江三角洲地區土壤儲量資源豐富，布局關鍵公司降杠桿效果顯著未來公司業務協同優勢將逐步釋放，各種城市綜合運營項目將多業態覆蓋承接，跨地產周期能力更強

結構均衡，金融安全健康，穩步提升。

2021年上半年，不依賴有息負債的中南建設發展模式持續實施，降杠桿效果顯著有息負債占年經營規模的比例仍為行業最低三條紅線指標不斷優化，保持黃檔，最快明年變綠此外，占比不到30%的短期債務規模以及連續四年的正經營現金流，進一步強化了中南的發展護城河，穩健的財務表現得到了券商機構的一致認可

《中國證券研究報告》顯示，中南建設有息杠桿改善趨勢持續，有息負債期限結構更加均衡健康。

東北證券認為，目前中南建設的長短債結構較為均衡。

華西證券表示，中南建設正在有序降低負債，杠桿率逐步下降三條紅線指標達到兩個標準，整體金融安全不斷提升

謹慎布局，支持業績穩步增長。

2021年上半年，在融資收緊和土地雙集中供應政策的影響下，不少房企放緩擴張，中南建設也保持了審慎的投資態度期間新增項目41個，平均地價4100元/平，同比下降6.8%同時，平均售價呈上升趨勢，同比增長3.2%至13793元/平土地收購成本的提高為公司未來的利潤增長提供了條件

根據長江證券的分析，中南地區的建設投資相對謹慎，平均征地/平均銷售價格=30.0%，靜態來看，新增項目的利潤率可以得到一定的保證此外，公司運營效率處于行業前列，尤其是預付款擔保倍數在同業中處于較高水平，可以充分對沖未來盈利能力下降的行業壓力，進而支撐后續業績的穩健增長

中南建設將繼續深化長遠戰略眼光，加快實施以產品研發，生產效率提升，供應鏈建設為基礎的卓越運營三優發展路徑，探索建筑，EPC等城市基礎設施領域的卓越建設，以及基礎服務，增值服務，城市服務等多維度的卓越服務，持續提升競爭優勢，穩定市場地位，優化高質量發展新格局。