大模型沖擊波傳導至港股頭部AI云服務商百融云股價大漲

大模型的熱潮正在向港股市場傳導。7月13日，恒生指數延續此前漲勢，繼續高開高走，受京東、快手相繼推出大模型等消息帶動，優質資金集中的科技板塊集體走高，其中，早已宣布推出行業大模型的百融云-W拉漲超6%，股價升至逾一周高位，日內成交額近1700萬港元。

大模型加持下，科技股機會顯現

近兩日，A股市場中的AI概念板塊走勢震蕩，相反，港股市場的AI預期正在持續提升。在京東、快手宣布推出大模型之前，騰訊、美團、小米等明星股均已切入大模型賽道。

除了通用大模型的不斷涌現，在金融、醫療、教育等垂直領域，行業大模型也在跟隨閃耀。其中，在金融領域，中國領先的AI云服務商——百融云是布局產業大模型的先行者，該公司已宣布完成了大模型BR-LLM的升級。百融云在自主搭建大模型底層框架的基礎上，預訓練篩選出千億tokens的高質量領域語料進行訓練。通過深度微調，BR-LLM能支持百億級參數，有效對接復雜金融場景。

作為以AI原生應用起家的科技公司，成立近十年的百融云一直專注在金融AI這一垂直賽道。業內分析稱，百融云對于行業的深度理解能夠有效避免大模型的“機器幻覺”，繞過知識亂答的弊端。

據悉，在AI開發、智能交互、分析決策等很多領域，BR-LLM可以進行增益助推。

以銀行的零售業務賦能為例，由于銀行的存量客戶“埋伏”在不同的系統、渠道、業務線中，導致機構在業務推進時無法形成有效合力。對此，BR-LLM可以對接儲蓄、資管等多種業務場景，通過海量的特征函數，從中生成有價值的特征值，進而通過靈活的模塊設計擴展至以判別式AI技術構建的專屬模型中。經過上述智能提煉和加工，銀行零售業務的營銷轉化“天花板”由此被打開，銀行可以建立一整套營銷策略，從而提高零售業務的效果和質量。

同時，百融云大模型還可以將智能語音機器人服務功能嵌入銀行的零售業務條線，該智能語音機器人每日可進行超過億級規模的自動交互，對客戶的語音識別準確率可達到99%以上，這樣的AIGC實力領先業內同行。

多重因素共振，港股市場步入友好區間

回到港股市場，分析人士認為，無論是從行業端、市場環境還是從公司的自身業績來看，港股市場均已處于友好區間，優質科技股進一步上漲可期。

據央視新聞報道，7月12日，決策層召開的平臺企業座談會指出，平臺經濟在時代發展大潮中應運而生，為擴大需求提供了新空間，為創新發展提供了新引擎，為就業創業提供了新渠道，為公共服務提供了新支撐，在發展全局中的地位和作用日益突顯。

中信建投認為，平臺經濟專項整改取得積極進展，未來將進入常態化監管階段，創新才是互聯網發展的原動力，AI大模型爆火可能是新一波技術浪潮的開端，有望主導下一階段互聯網行業的增長。

除了政策面的呵護，更為重要的是，企業端早已出現明顯盈利修復。從最新的財報數據來看，不少公司的賺錢效應已超預期，但是因為此前市場對于港股的信心偏弱，所以在市值上尚未充分體現。

百融云便是一個典型的例子。過去的五年間，百融云的營收連續錄得上漲，平均復合增長率為24%。凈利潤方面亦是同步上升，2022年，百融云經調整后凈利潤為2.94億元，同比增長108%，實現增收又增利。另據2023年一季報顯示，百融云一季度總營收錄得5.66億元，同比增加25%。

國元證券等機構分析道，百融云提前布局AI技術和大模型，并領先于其他競爭對手進行試點，具備絕對先發優勢。并且，公司將對金融業的存量運營模式復制到增量運營難度不會太大，因此未來收入增長空間巨大。