諾安基金劉慧影：AI爆發對于中國半導體行業有雙重積極影響

壯歲旌旗擁萬夫,錦襜突騎渡江初。今年以來，隨著以ChatGPT為代表的人工智能熱潮“呼嘯”而至，推動算力需求迅猛爆發，“沉寂”多時的芯片板塊亦重新崛起，備受市場矚目。Wind數據顯示，截至2023年4月18日，芯片指數年初以來的漲幅已達34.88%。對于板塊后市行情，諾安基金科技組成員劉慧影在近期舉行的2023年科技投資專場分享會上表示，2023年全面看好半導體板塊。從半導體國產化為主的設備材料EDA，到下游需求為主的芯片設計，在今年或將會有非常好的機會。

“AI爆發對于中國半導體產業有雙重積極影響，”劉慧影分析表示，“從需求端來講，半導體是AI應用的底座，AI應用的推廣對整個芯片行業有極強的需求拉動作用。隨著AI應用的不斷深入，全球半導體需求回暖的速度可能快于預期。從供給端來講，AI芯片是美國對中國極限制裁的重要部分，全球AI行業的爆發有望加速中國芯片行業解決卡脖子問題的速度，早日實現全自主可控的AI芯片，助力中國AI生態健康發展?！?/p>

從基本面來看，劉慧影進一步表示，美國對中國的極限制裁將加速中國芯片的國產替代，二十大對于科技安全的強調為芯片的國產替代提供了堅實的理論基礎。芯片設計板塊經過近一年的調整，股價已經反映悲觀預期。手機周度數據已經開始有跡象改善，加之AI等新需求拉動，芯片設計板塊有望正式迎來反轉。

在半導體板塊風生水起之際，劉慧影在管產品諾安優化配置基金亦表現不俗。據銀河證券4月17日發布的統計數據，截至2023年4月14日，諾安優化配置過去1年凈值增長率居同類前1%，具體排名為9/1293(A類))。談及該基金的運作管理，她介紹表示，諾安優化配置采取“超強景氣度”策略，這一策略是在市場對半導體低關注度時，投資長期空間大且短期業績爆發性強的公司?！鞍雽w賽道長期高景氣，大空間，投資中我們自下而上選股，精選短期業績爆發性強的公司進行投資。受2022年美國制裁，消費電子疲軟等短期情緒影響，市場對整個半導體板塊的情緒處于低迷狀態，然而半導體國產替代的長期增長邏輯已經陸續顯現在公司的業績中，有大批的半導體企業呈現業績持續爆發狀態，我們因為前瞻布局而率先受益?！?/p>

“從長遠來看，半導體是一個復雜的工業中間品，其本質是一個工業品的國產替代。未來十年預計是我國加速芯片國產化的階段，無論是政策的支持，下游意識的轉變，工程師紅利，還是豐富的產業鏈及龐大的下游等這些客觀條件的支撐，我們的芯片國產化都能快速推進”，劉慧影補充表示。

展望科技板塊后市機遇，劉慧影認為，2023年是A股科技行情百花齊放的一年。二十大強調了科技安全這一重要概念，為半導體與信創這兩條軟硬大安全主線的長期發展提供了堅實的理論基礎。AI應用的興起為整個科技板塊注入了新的血液，也推動著數字經濟與芯片行業的繼續發展，芯片的國產替代在中美科技對抗日益加劇的環境下將持續加速；消費電子的需求反轉以及AI等新應用對于需求的刺激日益加劇，股價與基本面之間的剪刀差越來越大，行情一觸即發。更重要的是，A股科技各個板塊之間是相互依存而并非此消彼長的關系，科技板塊的未來行情值得期待。

“科技行業變化日新月異，各個子行業具有不同的特點，投資者選擇起來非常困難”，劉慧影介紹說，今年一季度諾安基金科技組推出了“科技超市”，將科技組6只基金打造成不同定位，旨在為投資者布局科技行業提供“一站式投資選擇”。具體來看，“科技超市”涉及半導體方向產品兩只，諾安成長混合偏于長期陪伴半導體龍頭企業，而諾安優化配置混合偏于投資半導體領域超強景氣度；兩只產品偏于數字經濟領域投資，諾安和鑫靈活配置專注于中長期數字中國布局，諾安創新驅動靈活配置鎖定計算機與數字經濟國貨之光；另外，諾安積極回報靈活配置著力布局具有銳度的泛科技領域；還有諾安益鑫靈活配置，投資錨定未來科技，著力精選未來科技中的國之重器?！斑@六只產品涵蓋了科技行業大部分的投資機會，投資者既可以根據自己的風險能力和投資偏好做出選擇，也可以全部選擇，進行均衡配置?！眲⒒塾把a充道。

基金經理:劉慧影，學士，具有基金從業資格。曾就職于東興證券股份有限公司等，從事行業研究工作，2020年12月加入諾安基金管理有限公司，歷任研究員。2022年8月起任諾安優化配置混合型證券投資基金基金經理，2023年2月起任諾安成長混合型證券投資基金基金經理。

風險提示:市場有風險，投資須謹慎。