山西汾酒上半年盈利超50億青花系列收入同比增長超五成

僅上半年，山西汾酒就幾乎實現了去年全年的利潤。

8月25日晚間，山西汾酒披露2022年半年報顯示，報告期內，公司實現營業收入153.34億元，同比增長26.53%，凈利潤50.13億元，同比增長41.46%。

2021年，山西酒鬼酒業績再創新高，全年實現營業收入199.71億元，同比增長42.75%，凈利潤53.14億元，同比增長72.56%。

上半年國內疫情蔓延，白酒行業競爭日趨激烈山西汾酒持續推進青花汾酒的圈層拓展和渠道拓展，加大對消費者的培養力度其青花汾酒系列發展迅速，實現銷售收入61億元，同比增長56%，高端產品占比不斷提升

渠道方面，報告期內，山西汾酒深入推進汾酒1357+10全國市場布局，以大基地市場，華東市場，華南市場為重點，加大資源投入，深化渠道布局，創新管理模式，進一步優化市場結構同時，持續推進江浙滬皖粵市場科學發展路徑的實施，實現了江南市場的穩步突破

山西汾酒表示，上半年，面對疫情影響，公司多措并舉強化鏈條，提前預測產品物料需求，積極應對物價上漲挑戰，維護生產秩序穩定上半年，公司成品酒產量共計9.37萬升在終端建設上，針對受疫情影響較大的區域市場，及時調整垛位，柜臺，陳列等促銷方案的核查要求，減少疫情爆發對市場的影響，提前部署市場產品供應方案，確保受疫情影響的市場汾酒正常供應

值得注意的是，除了線下渠道，線上平臺成為汾酒業績增長的新生力量。

2017年山西國企改革大幕拉開時，汾酒集團作為試點，通過優化股權結構，引入戰略投資，實現了業績的跨越式增長2017年至2020年，山西汾酒營業收入從60.37億元增長至139.9億元，實現翻番全年凈利潤同比分別增長56.02%，54.01%，28.63%和56.39%2022年上半年的優異表現，似乎也注定了山西汾酒將再次延續年度增長格局

日前，博粉禮品版上市，定位百元價位帶德邦證券認為，與原博粉相比，博粉禮品版出廠價和終端指導價均有明顯提升，市場零售價為109元/瓶今年下半年將陸續開展渠道分銷和新品推廣活動，預計明年將逐步替代博粉的部分銷售21年的博粉系列仍占汾酒總收入的30%左右在博粉數量穩定的背景下，由于出廠價的提高，博粉的禮品版有望為公司帶來更多的收入和利潤增長

東吳證券的分析認為，汾酒的估值高于高端白酒公司，比二端白酒公司更穩定從橫向來看，汾酒未來增長空間較大，而從縱向來看，伴隨著整體高端產品占比逐漸提升，汾酒未來盈利能力仍有望繼續上升，支撐長期較高的估值表現