業績預報后連跌兩日！蘇泊爾上半年營收下滑廚房小家電降溫進行時

在小家電行業整體不景氣的現狀下，廚房小家電企業在資本市場和業績方面都未能得到較為樂觀的預期。

日前，廚電龍頭蘇泊爾發布的業績報告顯示，蘇泊爾今年上半年營業總收入103.2億元，同比下降1.1%，歸母凈利潤9.3億元，同比增長約7.8%與去年上半年其營收和凈利潤兩位數的同比增速相比，并不算出彩

日前，蘇泊爾發布業績報告后，股價下跌8.54%，為蘇泊爾股價今年以來最大單日跌幅截至7月22日收盤，其股價繼續下跌4.15%，至46.63元今年3月，蘇泊爾股價跌至40.77元的52周低點

目前廚房小家電大部分品類已經接近飽和，今年3月以來的疫情讓原本就不景氣的小家電行業雪上加霜在這種情況下，小家電企業進行了自我調整但從效果來看，即使是頭部企業也很難完全消化外部環境帶來的巨大壓力

結束出口高速增長

今年上半年蘇泊爾出口需求壓力明顯，疊加國內線下渠道受疫情影響多重因素導致蘇泊爾當期營收下滑

據記者了解，蘇泊爾在國內主要通過線上線下渠道銷售自主品牌，在海外主要為母公司SEB集團代工，銷售區域主要在歐美去年，蘇泊爾的出口收入約占其總收入的34%

今年上半年，蘇泊爾的海外代工業務壓力明顯，這也意味著其出口業務結束了前兩年的高速增長盛證券在7月20日發布的研報中預計，蘇泊爾第二季度出口收入同比下降30%左右財報顯示，2020年和2021年，蘇泊爾出口收入分別增長12%和28%

日前，《華夏時報》記者以投資者身份致電蘇泊爾董秘辦，相關工作人員表示，公司出口收入下滑主要與海外市場環境不佳，需求不足有關她表示，下半年海外代工業務能否好轉還很難判斷

疫情，俄烏沖突等原因導致海外市場小家電需求不足蘇泊爾的海外業務主要出售給母公司SEB，受宏觀因素影響較大另外，蘇泊爾這兩年出口本身就處于高基數，上半年渠道也回到了比較正常的水平家電行業分析師丁對《華夏時報》記者表示

作為蘇泊爾在中國的主要銷售市場，受到了多次疫情的影響今年四五月份，疫情反復對蘇泊爾線下門店的經營造成較大沖擊，但同期線上渠道的增長在一定程度上彌補了線下渠道的下滑根據蘇泊爾公布的數據，今年618期間，其總銷售額增長了13%

這背后，是近兩年蘇泊爾更加注重線上渠道的建設，調整產品結構。

蘇泊爾對《華夏時報》記者表示:產品結構調整的方式包括，我們以前在線上推一些低端產品，現在會推一些高毛利的產品因為這兩年我們也在做物流方面的一些改革，公司會和淘寶，天貓等平臺合作無論消費者在旗艦店還是經銷商門店下單，產品都會由平臺的物流倉統一配送這樣經銷商不需要有太高的庫存，也會愿意推一些高端產品

丁認為，對一個企業的評價取決于它的增長勢頭或增長的可能性目前整個小家電行業處于下行和萎縮狀態蘇泊爾作為行業領導品牌，增長缺乏想象空間在這種情況下，企業只能進行一些自我結構調整來增加利潤從企業經營的角度來說，這樣會相對更穩定但這并不意味著這個企業取得了突出的業績或者有更好的成長想象空間

廚電繼續降溫。

事實上，廚房小家電行業的低迷從2021年就開始了今年上半年，廚電行業持續降溫，市場整體量價齊跌

丁少將對《華夏時報》記者分析，認為今年上半年小家電行業仍處于低迷狀態，主要與小家電行業整體市場環境沒有根本改變或逆轉有關一方面，傳統廚電已經到了高度飽和期，沒有更多的普及空間，另一方面，宏觀經濟環境和個人消費意愿都在萎縮即使有一些新產品，消費者也會更加理性和謹慎市場已經不能像前幾年那樣活躍，整個小家電市場仍然面臨著比較大的增長挑戰

在這種情況下，一些企業不得不通過渠道改革，產品結構調整和降低成本來控制盈利能力可是，目前一些企業在外部壓力下的自我調整效果仍然有限

業績快報顯示，蘇泊爾上半年歸母凈利潤同比增長不足8%相比之下，去年上半年，這個增速接近30%

而規模較小的家電企業，如北鼎，盈利能力受到的影響更大，預計上半年歸母凈利潤下滑55%左右除了疫情對北鼎自營線上渠道和線下門店銷售的直接影響，海外需求的減弱也是其凈利潤下滑的重要因素雖然北鼎上半年海外代工收入占比不足20%，但該業務當期收入同比下滑超20%

不過，丁認為，小家電行業下半年的表現可能會好于上半年小家電整體原材料價格下降，疫情對經濟活動的影響也會減弱，另外，下半年消費節點較多，可以在一定程度上帶動小家電消費

他表示，小家電行業未來的增量在于渠道，海外市場，高端，新品類的均衡布局雖然不同企業增量方向不同，但總體來看，渠道均衡分布是大趨勢而且國內和國際兩條腿走路還是一個確定的方向，海外市場一定是大多數小家電企業的下一個增量空間此外，高端和新品類仍然是一個紅利中國的市場本身就很大，未來能把技術壁壘，渠道壁壘逐漸變成品牌壁壘的企業，都可以享受到這部分市場的紅利