和訊SGI公司沃爾德營收凈利增速轉正，海外業務快速增長，期間費用大幅增加

據和訊SGI最新評分，沃爾德2021年四季度獲得66分，較三季度有所下滑，但與上年同期持平，全年分值總體而言略遜于2020年。

最近幾天，沃爾德發布2021年度業績，報告期內，公司實現營業總收入3.26億元，較上年同期增長34.73%，其中出口實現營業收入8497.22萬元，較上年同期增長51.43%，實現毛利率49.22%，較上年同期增長2.25個百分點，歸屬于母公司所有者的凈利潤5445萬元，較上年同期增長10.02%，歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤4736.62萬元，較上年同期增長3.98%向全體股東每10股派發現金紅利1.9元

沃爾德專注于超高精密，高精密刀具及超硬材料制品的研發，生產和銷售業務，主要產品及服務定位于全球高端刀具市場，同時致力于金剛石功能材料新興應用領域的產業化。。

2021年，沃爾德營業收入較上年同期增長34.73%，其主要原因為:公司下游行業景氣度回升，導致應用需求較為旺盛，公司在風電等下游細分應用領域實現了一定的市場突破，公司在國內市場地位進一步得到鞏固和提升，在海外疫情得到好轉的同時，公司加大了海外業務的推進和市場開拓，進而實現了海外經營業績的快速增長，伴隨著公司募投項目的建設，產能也得到進一步釋放。阿里同時宣布，武衛將從2022年3月31日起不再擔任集團首席財務官，屆時由集團副首席財務官(副CFO)徐宏(Toby)接任，武衛將繼續擔任集團執行董事，并擔任集團董事會下設的可持續發展委員會成員。張勇表示，隨著阿里巴巴集團形成多業務引擎驅動未來增長的格局，;多元化治理;將成為集團全新的組織戰略。

核心業務提升，海外業務快速增長

從上面最近幾年公司業績可以看出，雖然營收凈利常年上升，但增速已持續下滑，尤其在2019年，2020年，受到國內外新冠疫情的影響，營收和凈利都呈現負增長，直到2021年增速轉正，并且營收創出了近幾年的最好成績。

2021年沃爾德高精密刀具，超高精密刀具，超硬復合材料分別營收1.8，1.0，0.3億元，分別同比增長42.6%，23.2%，35.0%，三項核心業務均有不同程度提升，高精密刀具增長迅速。張勇在內部信中以;卓越的歷史貢獻;一詞，充分肯定了武衛過去15年的工作和為阿里巴巴作出的成績。他同時表示，自己從幾年前就開始和武衛共同籌劃CFO接班人計劃，今天交接班的條件已經成熟。

近兩年國外超硬刀具市場需求較大，特別是在新能源汽車領域，沃爾德也在積極拓展海外超硬刀具市場從上面數據來看，國外業務收入較往年大幅增加，占比達2021年總營收的26%

公司曾在回復投資者時表示，未來將在歐洲建立倉儲中心，在客戶集中地投放PCD/PCBN標準品+刀具柜，大幅度縮短交貨周期，減少客戶報關程序，同時在當地進行本土化服務和市場銷售推廣，為下一步其他系列的刀具產品出口奠定基礎同時，公司也將布局光伏玻璃切割，航空航天刀具領域，在歐洲籌建子公司，引進國際刀具企業人才加入，擴大刀具的應用場景，這一系列重大的戰略決策，或將帶動沃爾德實現更加快速的發展

期間費用率大幅增長，導致利潤增速較低

雖然沃爾德2021年毛利率有所提升，但期間費用也隨之大幅增加，主要原因為新品推廣造成，且產品多元布局致使人工成本增幅較大公司營業收入較上年同期增長34.73%，但公司管理費用，銷售費用，研發費用較上年同期增加4050.74萬元，導致上市公司股東的凈利潤，扣除非經常性損益的凈利潤沒有實現同比例增長

研發費用持續增加，多項業務發力

據公司年報，沃爾德研發投入占營業收入的比例較上年同期增加了1.29個百分點，公司研發費用較上同期增加58.22%，主要系拓寬研發項目范圍，加大新項目研發投入所致伴隨著研發投入不斷增加，2021年，沃爾德獲得國內外專利44項，其中發明專利5項，實用新型專利29項，外觀專利10項

據西南證券研報分析，沃爾德刀具業務持續布局，培育鉆石靜待開花公司是國內超硬切削刀具領軍企業，產品競爭力強，在超硬刀具行業需求增加背景下，發展前景良好，硬質合金數控刀片市場規模大，國產替代如火如荼，公司投資建設2800萬片硬質合金，金屬陶瓷數控刀片產能，將充分受益，此外，公司擬收購3C行業精密刀具企業鑫金泉，完善公司刀具業務布局目前，培育鉆石需求旺盛，產品供不應求，公司利用多年人造金剛石生產經驗投資建設20萬克拉CVD培育鉆石產能，該項目正有序推進

公司業績表現尚可，股價持續下挫

沃爾德是科創板首批上市的25家企業之一上市后其股價一路上行，8月14日漲至歷史高點162.08元，相對發行價26.68漲幅超過6倍，在科創板上市公司中表現亮眼但隨后股價卻波動下挫，難再風光截至4月22日收盤報28.02元，已然跌回發行價附近

沃爾德周K線圖