博時基金王祥：金價短期整體或難以擺脫震蕩局面

春節期間，全球金融市場整體呈現回暖態勢，歐美疫情表觀確診人數持續下降，伴隨更多國家放開封鎖限制，消費層面的修復預期使得市場信心有所恢復但同時這也繼續推高了大宗商品價格預期，給歐美經濟體收緊貨幣政策提出了更為迫切的要求

盡管美聯儲在假日期間的表態否認了3月直接升息50BP的可能性，但可能更多是出于穩定股市波動的考量而做出的預期管理措辭由于最新公布的非農就業數據顯著超預期，無論是勞動參與率還是時薪增長均明顯上行，且同時上修了之前11~12月的就業數據，就業市場已經完全不再是政策收緊的障礙所在展望后續來看，美國財政補貼退坡和疫情管控結束后，伴隨著居民儲蓄逐漸恢復至疫前水平，一方面勞動參與率有望繼續修復，另一方面工資上升預期將成為抬升通脹粘性的重要力量在這一背景下，黃金資產盡管已計入了大部分的加息預期，但對于實際緊縮的憂慮仍將反復牽制金價而金融市場的波動與地緣政治問題也將對黃金市場繼續貢獻脈沖式的動能，金價短期整體或難以擺脫震蕩局面

如何衡量一家SaaS企業的長期可持續增長？齊寧指出，對于一家SaaS公司來說，現金流遠遠好于凈利潤甚至收入。只要觀察一家云公司的現金流特征，以及是否乘以凈利潤增速，就可以判斷一家SaaS公司長期可持續經營的好壞。