六大平臺構建全新商業模式家居的服務

2017年，國美在自己的新年正式啟動家與生活戰略，邁出了從家電分銷商向全品類零售商擴張的第一步經過四年的部署，伴隨著家與生活戰略實現第一階段目標，國美也實現了從家電到家居，家電，家居，家裝，家居的服務國美下一步將走向何方

日前，國美進入家與生活戰略第二階段加速落地期，向外界全面介紹了整體戰略規劃和實施路徑同時，委托管理協議的公告也同時發布從商業生態的重塑到資本格局的重構，國美零售已經不能用傳統的估值邏輯來評判

家和生活戰略推動:六大平臺構建全新商業模式。

過去的第一階段，國美形成了去店，回家，上網，社區四位一體的零售模式，完成了家與生活戰略的基礎能力建設第二階段，國美開始了一系列戰略延伸和升級，朝著更廣闊，更開放的方向不斷前進

國美零售以用戶思維，科技思維，閉環思維為導向，全力打造第二階段線上，線下，供應鏈，物流，大數據/云，共享共建六大平臺，構建了專業，完整的閉環零售運營如果說家和生活戰略第一階段的主題是基礎設施，那么第二階段的核心就是開放

具體來說，在平臺方面，國美推出了線上平臺和線下平臺線上平臺以真快樂為軸，包括其他有獨立入口的線上平臺，如更衣室，國美之家，酒窖，定位為網購廣場本地生活服務，線下平臺以國美之家為主，定位為會展體驗之家延伸家庭娛樂生活服務，涉及48個業務賽道和128個子品類，可根據不同門店類型和內容需求進行組合或拆分

兩個平臺定位明確，協同接入，互補融合線上數據訪問和賦能在線下進行，線下數據分流在線上進行，形成閉環運行線上線下一體化運營模式下，入駐廠商原有的兩套投入品可以縮減為一套，最大限度地降低成本，提高效率，而全鏈優化后節約成本所獲得的利潤將會返還給消費者，供應商和零售商，最終形成雙贏局面國美零售戰略副總裁趙黎明表示，國美管理層希望通過雙平臺協同運作，全渠道成本投入有望整體降低10—15%，降低的成本三分之一體現在供給端，三分之一體現在國美端，三分之一回饋用戶

除了平臺，國美還全面開放了其物流服務體系，供應鏈體系和數據資源物流方面，國美對外開放全國倉庫，城市倉庫，店面倉庫，在匹配資源的同時，輸出倉儲，運輸，配送智能倉儲網絡管理系統，輸出業務標準流程和操作標準，使承運商/供應商能夠高效率，高質量，高標準完成客戶物流服務，在供應鏈方面，國美向小型B端和加盟商開放了共享共建平臺，通過共享共建平臺，可以實現供應鏈上下游之間的信息整合所有運營商都可以在平臺上獲取商品，通過平臺分發小程序和應用，解決了商家或商家無法在其他平臺獲取業務數據，自身應用缺乏流量的痛點，在數據資源方面，國美打造了全方位，全鏈路的大數據/云平臺，主要服務于國美零售的整體經營理念，為運營提供更多的數據支撐，實現數據運營的智能化商業模式

綜上所述，國美第二階段零售家與生活戰略的核心可以概括為兩點:一是整合o

國美創始人黃光裕解釋道，這六個平臺一定是零售業的六個必要方向和全閉環我們正在做的是把平臺作為一個工具來做零售服務行業我們追求的是為零售提供更開放，更專業，更好的支持多年來，線上零售模式改變了線下零售，平臺把大家聚集在一起，產生了一定的價值，但并沒有在整個供應鏈中得到優化，也沒有真正提升現在，我們重新具體化并闡明這六種能力經過各個環節的成本優化和關鍵節點優化，整個鏈條可以節約成本并帶來收益，為品牌和零售商賦能，最終服務消費者這是我們做這六個方向最重要的原因相信這種效果很快就會出現

不難看出，在新階段的戰略布局下，國美零售正在進行商業模式的全面轉型，其意圖是打造以本土零售為主的流量導向消費平臺這也是黃光裕在談電商競爭時無動于衷的重要原因從用戶的思維來看，我們獲得的流量是可以通過產品和信息獲得的，而不是在那里開店形成一條街，誰走進去就賣一條從國美的戰略來看，我們相信我們共同擁有這些價值觀從電商的角度來看，更重要的是共建，而不是激烈的競爭我們合作的機會更多，競爭的機會更少國美形成的商業模式應該說是零售服務業模式，與電商不同

從估值的角度來看，在新的低成本高效率消費平臺下，以門店和效率來衡量國美商業價值的傳統邏輯似乎不再適用未來，用戶數量，活躍度，成長性應該成為市場判斷國美真正價值的核心指標

根據上半年國美零售的財務報告數據，截至2021年6月底，國美零售社區累計近百萬，注冊會員達到2.28億，上半年日均生活近200萬，月均生活超3500萬線上平臺活躍用戶增長近3倍，回購率約30%，訂單量約1600萬，上半年月均回購數量增長約10倍.國美零售的商業價值空間似乎很明顯

簽訂管理協議:家與生活戰略，頂層布局，協同增效，價值重估。

有了家，生活。

活戰略第二階段的有序推進與落地，國美也在資本層面為公司的長遠發展做好了頂層布局。

日前，國美零售與其控股股東全資擁有的國美管理訂立了框架協議，將向國美管理的5家附屬公司提供管理服務公告顯示，該5項資產包括國美家，打扮家，國美窖藏，共享共建，安迅物流，涵蓋一店多能線下展示場景，家裝，家居，物流配送，酒業等多個家生活領域，恰好與國美零售家·生活戰略業務高度契合，協同效應下，可更好的打造全鏈路，全模式和全零售發展生態閉環

一方面，通過托管目標公司，國美零售全鏈路供應鏈將得到進一步優化，并通過線上線下融合形成的網格化，數字化，有望獲得營收大額增長，成本進一步降低，從而更好地回饋消費者和商家，同時吸納更多的商戶及會員，以規模集群效應增強運營管理和服務能力，另一方面，通過與目標公司經營和管理協同，預計會給國美零售帶來大幅流量提升，進而帶來可觀的營業收入，實現共贏型分配，使得國美零售能夠開拓出更開放的平臺生態和資源網絡。

尤其值得注意的是，此次委托管理后，國美零售的估值邏輯也將發生重大變化國美零售CFO方巍就表示:交易后的上市公司將由原來的供應鏈主導公司升級為具備供應鏈能力的平臺主導公司，未來國美零售上市公司估值需要在現有業務基礎上+五大資產代管后產生的市值增量，以及協同效益所帶來的增量總和

尤其在引入國美家和共享共建后，包括會員體系等中臺系統將進一步實現一體化，這將給國美線上平臺帶來強大的流量加持并享受由流量帶來的一系列協同效應，方巍稱，預期3年可累計萬億流量，帶來百億平臺收入，從而帶動千億估值增量。

此外，在委托管理期間，國美零售除收取委托管理費外，還享有股權獎勵，30%認股權及優先認股權等多項權益，并鎖定了5個戰略資產包價值增值的優先購股權，預計也將帶來大幅估值增量。

可以看到的是，無論是商業生態層面，還是資本運作層面，國美零售的估值邏輯都已經發生了巨大的轉變未來，伴隨著家·生活戰略第二階段的深入推進，五大資產代管后的協同效益逐漸凸顯，國美零售，也勢必將迎來資本市場的價值重估