新能源當前擁擠度如何供投資者參考

前言:我們在《五大擁擠度指標看新半軍本輪調整》中，重新構建了更加有效的五大擁擠度指標，因其較強的股價指示意義而受到市場關注 因此， 除新半軍外，我們選取了新能源車，光伏，儲能，氫能，消費電子，白酒，家電，中藥，農林牧漁和基建等十大熱門行業賽道，繼續采用五大擁擠度指標詳細刻畫當前交易擁擠度水平，供投資者參考

報告正文

一，新能源當前擁擠度如何。

綜合五大擁擠度指標看，當前新能源車交易擁擠度已大幅回落至低位:

成交占比/成交額:新能源車本周成交占比繼續位于均值與均值—1倍標準差區間，處于歷史低位，成交額分位也已處于均值—1倍標準差的經驗下限閾值下方。

換手率:新能源車換手率當前已接近于均值—1.5倍標準差的經驗下限閾值。

30日均線上數量占比:過去兩年新能源車板塊30日均線上個股數量占比波動區間基本為25%至80%，當前為22.3%，低于經驗下限閾值。

融資買入情緒:過去兩年新能源車板塊融資買入情緒波動區間基本為25%至45%，當前為24.2%，低于經驗下限閾值。

研報數量:分析師新發布的增持或買入評級的新能源車公司研報數量分位當前為32.1%，自上周觸及均值—1.5倍標準差經驗下限閾值后開始有所回升。

二，光伏當前擁擠度如何。

綜合五大擁擠度指標看，當前光伏交易擁擠度已大幅回落至低位:

成交占比/成交額:光伏本周成交占比較上周繼續回落，整體已位于均值—1倍標準差下方，成交額分位也已處于均值—1倍標準差的經驗下限閾值下方。

換手率:光伏換手率當前已低于均值，處于經驗下限閾值下方。

30日均線上數量占比:過去兩年光伏板塊30日均線上個股數量占比波動區間基本為30%至70%，當前為34.61%，接近于經驗下限閾值。

融資買入情緒:過去兩年光伏板塊融資買入情緒波動區間基本為25%至45%，當前為23.7%，已低于經驗下限閾值。

研報數量:分析師新發布的增持或買入評級的光伏公司研報數量分位當前為22.9%，較此前已開始有所回升。

三，儲能當前擁擠度如何。

綜合五大擁擠度指標看，當前儲能交易擁擠度已回落至低位:

成交占比/成交額:儲能本周成交占比較上周小幅回升，仍位于均值—1倍標準差下方，處于歷史低位，成交額分位也已處于均值—1倍標準差的經驗下限閾值下方。

換手率:儲能換手率自11月以來大幅回落，當前處于均值水平。

30日均線上數量占比:過去兩年儲能板塊30日均線上個股數量占比波動區間基本為20%至90%，當前為11.8%，低于經驗下限閾值。

融資買入情緒:過去兩年儲能板塊融資買入情緒波動區間基本為25%至45%，當前為23.4%，低于經驗下限閾值。

研報數量:分析師新發布的增持或買入評級的儲能公司研報數量分位當前為35.1%，較此前已開始有所回升。

四，氫能當前擁擠度如何。

綜合五大擁擠度指標看，當前氫能交易擁擠度處于中等偏高水平，但已在回落:

成交占比/成交額:氫能成交占比已連續兩周回落，由接近均值+2倍標準差的經驗閾值上限回落至略高于均值水平，成交額分位也已回落，當前位于均值上方。

換手率:氫能換手率位于均值上方，但當前已開始回落。

30日均線上數量占比:過去兩年氫能板塊30日均線上個股數量占比波動區間基本為20%至80%，當前為45.7%，處于中等水平。

融資買入情緒:過去兩年氫能板塊融資買入情緒波動區間基本為25%至45%，當前為32%，處于中等水平。

研報數量:分析師新發布的增持或買入評級的氫能公司研報數量分位當前為27%，處于較低水平。

五，消費電子當前擁擠度如何。

綜合五大擁擠度指標看，當前消費電子交易擁擠度處于中等偏低水平:

成交占比/成交額:消費電子成交占比當前位于均值—1倍標準差下方，接近于均值—2倍標準差的經驗下限閾值，成交額分位也回落至接近均值—1倍標準差水平。

換手率:消費電子換手率自12月以來大幅回落，當前已位于均值下方。

30日均線上數量占比:過去兩年消費電子板塊30日均線上個股數量占比波動區間基本為25%至85%，當前已回落至34.7%，整體處于較低水平。

融資買入情緒:過去兩年消費電子板塊融資買入情緒波動區間基本為25%至45%，當前為27.12%，已基本接近經驗下限閾值。

研報數量:分析師新發布的增持或買入評級的消費電子公司研報數量分位當前為9.68%，已低于均值—1.5倍標準差的經驗下限閾值水平。

六，白酒當前擁擠度如何。

綜合五大擁擠度指標看，當前白酒交易擁擠度處于相對較低水平:

成交占比/成交額:白酒板塊在2016至2018年期間，成交占比區間基本在均值與均值+1倍標準差范圍，2019年以來波動范圍有所擴大，當前位于均值—1倍標準差下方，處于相對偏低的水平，成交額分位當前也已處于均值—1倍標準差下方。

換手率:白酒換手率近期大幅回落，當前已接近于均值—1.5倍標準差經驗下限閾值。

30日均線上數量占比:白酒板塊30日均線上個股數量占比波動區間基本為20%至80%，當前已回落至30.3%，擁擠度處于較低水平。

融資買入情緒:白酒板塊融資買入情緒波動區間基本為25%至40%，當前為31.4%，交易擁擠度已有所緩解。

研報數量:分析師新發布的增持或買入評級的白酒公司研報數量分位當前為73.95%，位于均值+1倍標準差上方，伴隨著板塊調整，分析師看多情緒已在升溫。

七，家電當前擁擠度如何。

綜合五大擁擠度指標看，當前家電板塊交易擁擠度處于均值上方，但部分指標已 經開始回落:

成交占比/成交額:家電板塊成交占比基本在均值±1倍標準差范圍波動，當前已位于均值上方，成交額分位當前已突破均值+1倍標準差。

換手率:家電換手率近期有所回落，當前處于均值附近水平。

30日均線上數量占比:家電板塊30日均線上個股數量占比波動區間基本為30%至70%，當前為53.1%，處于中等偏高水平。

融資買入情緒:家電板塊融資買入情緒波動區間基本為25%至40%，當前為34.08%，處于中等偏高水平。

研報數量:分析師新發布的增持或買入評級的家電公司研報數量分位當前為36.7%，分析師看多情緒處于中等偏低水平。

八，中藥當前擁擠度如何。

綜合五大擁擠度指標看，當前中藥板塊交易擁擠度相對偏高:

成交占比/成交額:中藥板塊成交占比和成交額分位基本在均值±1倍標準差范圍波動，當前均已大幅超越均值+1倍標準差經驗上限閾值。

換手率:中藥換手率已處于均值+1.5倍標準差經驗上限閾值上方。

30日均線上數量占比:中藥板塊30日均線上個股數量占比波動區間基本為20%至80%，當前已升至88.45%，處于相對擁擠水平。

融資買入情緒:中藥板塊融資買入情緒波動區間基本為25%至45%，當前為55.95%，處于中等水平。

研報數量:分析師新發布的增持或買入評級的中藥公司研報數量分位當前為67.83%，已高于均值+1倍標準差，處于相對較高水平。

九，農林牧漁當前擁擠度如何。

綜合五大擁擠度指標看，農林牧漁交易擁擠度相對偏高，市場做多情緒較熱:

成交占比/成交額:農林牧漁板塊成交占比基本在均值±1倍標準差范圍波動，當前已接近均值+1倍標準差經驗上限閾值，成交額分位已突破均值+1倍標準差。

換手率:農林牧漁換手率當前處于均值+1.5倍標準差經驗上限閾值上方。

30日均線上數量占比:農林牧漁板塊30日均線上個股數量占比波動區間基本為20%至60%，當前已升至64.7%，處于相對擁擠水平。

融資買入情緒:農林牧漁板塊融資買入情緒波動區間基本為25%至40%，當前為30.6%，處于中等水平。

研報數量:分析師新發布的增持或買入評級的農林牧漁公司研報數量分位當前為53.53%，高于均值水平。

十，基建當前擁擠度如何。

綜合五大擁擠度指標看，基建板塊交易擁擠度處于均值上方，但部分指標已經開 始回落:

成交占比/成交額:基建板塊成交占比與成交額分位當前整體處于偏高水平，本周雖有所回落，但仍位于均值上方。

換手率:基建換手率在上周接近均值+1.5倍標準差經驗上限閾值后本周有所回落，但整體仍處于均值上方。

30日均線上數量占比:基建板塊30日均線上個股數量占比波動區間基本為20%至70%，當前為61%，交易擁擠度較上周有所緩解但仍處高位。

融資買入情緒:基建板塊融資買入情緒波動區間基本為20%至40%，當前為34.9%，處于較高水平。

研報數量:分析師新發布的增持或買入評級的基建公司研報數量分位當前為54.03%，處于均值中等偏高水平。

十一，總結

結合成交占比/成交額分位，換手率，30 日均線上個股占比，融資買入情緒，研報數量占比分位五大擁擠度指標來看，十大賽道中:

儲能，光伏，新能源車的交易擁擠程度已大幅回落，擁擠度指標均已低于閾值下限或處于低位 ，

白酒，消費電子擁擠度也大幅回落，成交占比，換手率等擁擠度指標也已處于閾值下限，整體處于中等偏低水平 ，

家電，基建，氫能板塊交易擁擠度處于均值上方，部分擁擠度指標已開始回落 ，

中藥，農林牧漁等板塊交易擁擠度當前處于相對偏高水平 。

風險提示

1，歷史經驗可能存在失效風險，2，不同區間統計可能存在結論差異風險，3，擁擠度指標可能存在因板塊公司標的數量變化而失效的風險

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