國內鋼廠限產逐漸成為現實鐵礦石一個月暴跌30%

伴隨著國內鋼廠限產加速，鐵礦石價格暴跌，最近幾個月主要期貨合約跌幅超過30%，而現貨價格也較歷史高點下跌近40%。

本周，國內鋼鐵企業減產行動仍在繼續根據Mysteel調研的247家鋼廠數據，本周鋼廠高爐開工率為73.57%，較上周下降1.43%，較去年下降17.84%此前，河北省7月粗鋼產量同比下降19.51%

限產之下，上半年持續飆升的鐵礦石價格暴跌，市場現貨購買鐵礦石的熱情明顯降溫目前鐵礦石港口庫存1.3億噸，加上壓港船舶數量，處于1.5億噸以上的水平，距離1.7億噸以上的歷史高位不遠毫無疑問，上半年鐵礦石的熱情，下半年將難以重現

國內鋼廠限產逐漸成為現實，鐵礦石一個月暴跌30%

鐵礦石價格正在大幅下跌期貨市場上，鐵礦石期貨主力合約自7月16日以來一路下跌，從高點1132.5元/噸跌至761元/噸，20日收于777.5元/噸一個月內價格下跌超過30%，為去年10月以來最低，現貨價格也持續下跌

據鐵礦石現貨市場機構普氏能源信息統計，8月19日，鐵礦石跌至130.02美元/噸的低位8月20日價格反彈，報價為139.10美元/噸此前，在今年5月鐵礦石價格見頂時，曾達到230美元/噸的歷史高點與歷史高點相比，鐵礦石現貨價格暴跌近40%

近期鐵礦石價格下跌，一方面是粗鋼減少帶來的鐵礦石供需逐步寬松邏輯的持續實現，另一方面是宏觀經濟數據不佳導致終端需求減弱的影響SDIC安信期貨公司分析師卡瑪辛頓認為

此外，多位業內人士表示，限產預期導致鐵礦石期貨價格下跌，導致現貨價格走弱，現貨價格的突然下跌進一步抑制了下游企業短期內的需求這也是本輪鐵礦石價格快速下跌的主要原因

今年，中國強調實現雙碳目標，國內鋼鐵企業響應號召，加大鋼鐵減產力度，效果開始顯現根據Mysteel對247家鋼廠的調查，本周鋼廠高爐開工率為73.57%，較上周下降1.43%，較去年下降17.84%，高爐煉鐵產能利用率為85.47%，環比下降0.42%，同比下降9.33%

事實上，不僅是8月份，7月份以來，我國鋼鐵企業粗鋼開工率和日產量持續下降，不少鋼鐵企業提前降低了原材料庫存根據國家統計局披露的全國各省市產量數據，7月份，18個省市粗鋼產量同比下降其中，河北省粗鋼產量1813.14萬噸，同比下降19.51%，江蘇省粗鋼產量1014.48萬噸，同比下降2.27%同樣在今年7月，中國僅進口了8850萬噸鐵礦石，與去年同期相比大幅下降了21.4%

進口萎縮的同時，累計鐵礦石庫存明顯增加數據顯示，中國45個港口的鐵礦石貿易庫存創下最近幾年新高目前鐵礦石港口庫存在1.3億噸左右，加上壓港船舶數量后，處于1.5億噸以上水平，距離1.7億噸以上的歷史高位不遠，極有可能在下半年突破歷史高位庫存上升的背后是市場購買鐵礦石現貨意愿的下降從中國港口的成交情況來看，截至上周，中國主要港口鐵礦石日均成交79萬噸，環比下降29.8%

鐵礦石價格將面臨更大壓力

面對這種情況

事實上，為了應對今年上半年鐵礦石的暴漲，監管政策重拳出擊了兩次，分別是宣布限產鋼和取消鋼材出口退稅，持續壓低了進口鐵礦石的需求日前，中華人民共和國財政部，國家稅務總局發布公告，自2021年8月1日起，取消23項鋼材出口退稅，國內鋼材不再享受出口退稅紅利

蘭格鋼鐵研究中心的王國慶表示，此次調整的目的是減少初級產品和相關鋼鐵產品的出口量當前鋼鐵行業發展的首要任務是保證國內供應，不給中國留下污染和碳排放出口限制會相應減少對鐵礦石的需求，有利于保護中國的原材料資源，有利于出口資源回流中國同時，也有利于鐵礦石價格合理回歸，保障我國鋼鐵行業合理盈利，保障國內鋼材市場供應，維護國內市場穩定

中鋼協還預測，下半年中國鋼材需求將放緩伴隨著出口策略的調整，國內鋼材市場供應將進一步企穩，鐵礦石價格也將回落至正常區間因此，澳大利亞似乎更難繼續增加鐵礦石出口來換取黃金

未來的關鍵是向下游看基礎設施地產還有多少空間

7月份下游鋼鐵需求放緩，推動鐵礦石和鋼鐵價格均從高點回落上半年鋼材價格高，礦石價格高，鋼材市場利潤高的三高格局，下半年難以重現CICC分析師郭朝輝表示

從數據來看，7月份土地市場明顯回落統計數據顯示，7月份全國土地供應建筑面積39607.85萬平方米，較上月小幅下降1.9%，較上年下降17.8%土地市場交易規模較上月有所下降7月份土地市場整體成交規模2.9353億平方米，環比下降18%，成交均價持續下跌，7月份土地成交樓面價為1309.62元/平方米，較上月下跌43.6%

此外，在挖掘機市場，也給出了降溫的巨大信號工程機械行業協會數據顯示，7月份國內挖掘機銷量為1.2萬臺，同比下降24%，而4—6月份挖掘機累計銷量同比下降5%

結合7月份信貸及社融數據來看，7月社融增量1.06萬億，比上年同期少6362億元

顯然，監管政策對房地產和城投等領域持續保持高位壓力比如受貸款集中度管理以及各地紛紛出臺的限購政策等的影響，房地產對信貸的吸納能力明顯減弱，土地基建也明顯降溫

國泰君安分析師李鵬飛認為，在2015年地產行業觸底后到2018年走的是一個需求端的邏輯，即銷售帶動開工，開工帶動施工，施工帶動投資在2018年之后，地產端政策收縮之下，地產走的是供給端邏輯，即融資趨緊，地產商加速周轉回籠資金2021年，我們認為應當從需求端去看，后疫情時代地產端的銷售有底部復蘇的跡象，今年地產銷售端需求超預期的概率很大，從最近的數據中我們也看到銷售比開工要強

李鵬飛認為，按照我國目前的城鎮化率和工業化水平的情況，未來5年左右我國的鋼鐵需求還是會維持每年2%以上的年化復合增速而從供給端來看，基本上已經到了比較頂部的狀態，全球鋼鐵價格也將迎來一輪新的景氣周期