聯域光電：強勁需求支撐LED照明，募投產能消化空間十足

目前隨著海外替換進程持續加快，我國 LED 照明出口持續增長，中國照明電器協會數據顯示，2021 年度我國 LED 大功率燈具出口金額達 225.61 億美元，同 2020 年度相比增長 30.32%，市場需求強勁。此外受益于智能控制、物聯網等技術的積累與創新，LED 照明行業呈現跨界融合、技術交叉的新發展態勢，智能照明逐漸興起，整體呈快速增長趨勢，市場空間廣闊。

在此背景下，完全無需擔心聯域光電本次的募投項目的產能消化。公司這次募投主要目的是在現有主營業務基礎上進行的產能擴充，并進一步提高產品智能化水平。該項目達產年公司將年產 337 萬個照明燈具，營業收入達 11.99 億元，當前LED照明市場容量具備較大消化空間，完全合理。

這次募投項目效益測算與公司產品需求相匹配。一方面，在技術發展的驅動下，照明應用場景向戶外、工業領域及植物照明等特種領域發展，產品LED 替換需求顯著，市場空間廣闊；另一方面，根據產品迭代及客戶需求情況，公司銷量不斷攀升，2020-2022 年主營業務收入分別為 63,014.09 萬元、122,148.16 萬元和 108,726.92 萬元，年復合增長率為 31.36%，呈快速增長趨勢，公司逐步搶占細分市場份額。預計待項目達產時產能能夠得到充分消化。

此外，該募投項目是對公司現有業務的延伸和擴展，技術已相對成熟，通過新建生產總部、購置先進生產設備，建立起高效、自動化的生產基地，擴充公司產能，提升公司整體運營水平及盈利能力，項目順利建成投產后，完全達產后年收入 119,900.00 萬元，達產當年凈利潤為 9,736.07 萬元，內部收益率為 17.51%，符合自身市場規劃及長遠發展目標，通過本次募集資金投資項目的實施，將進一步完善公司產品結構，改善公司財務狀況，能夠為公司帶來明顯的經濟效益，符合成本效益原則。

整體而言，聯域的募投項目是專注于提升公司主營業務，擴大公司業務規模，服務于公司核心戰略發展方向的，在當前的市場需求和公司自身業務水平的支撐下，產能消化沒有太大問題。