期現銅價兩周下跌均超10%高位行情已結束？

近期，無論是現貨市場還是期貨市場，銅價都出現了大幅下跌，引起了市場的廣泛關注。

現貨市場方面，生意社最新數據顯示，6月27日，現貨電解銅參考價格為64463.33元/噸，較兩周前下跌10.68%期貨市場上，滬銅主力連續合約從6月13日開始快速下跌截至6月27日收盤，合約價格收于63750元/噸，累計跌幅12.25%

對此，中國銀行研究所研究員葉銀丹在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期銅，鎳等有色金屬價格快速下跌，主要是宏觀風險偏好和需求增長不及預期共同作用的結果此外，國際市場方面，近期在大國博弈，地緣問題，海外通脹等因素的疊加影響下，部分歐美央行大幅加息，引發市場對全球經濟衰退的擔憂，導致市場風險偏好和流動性大幅收縮其中，商品等風險資產首當其沖

葉銀丹表示，具體來看，在國際供應方面，雖然2022年第一季度智利和秘魯的產量因礦品位下降和干旱不及同期和預期，但亞洲和非洲的新增和擴建礦山順利投產總體而言，2022年全球銅精礦供應量將比去年增加，在國內供應方面，2022年第二季度中國精煉銅產量不及預期，但下半年可能會增加同時，需求方面，雖然新能源行業整體繼續保持高景氣，但海外傳統需求承壓，國內電網訂單增長仍不確定，導致銅需求疲軟

葉丹進一步表示，預計下半年供需矛盾的減弱將推動銅價中樞進一步下移如果供給端不出現意外干擾事件，銅價可能面臨較大波動風險

此外，值得注意的是，由于近期銅價持續下跌，a股市場的銅板塊也出現了一定程度的下跌截至6月27日收盤，銅板塊指數收于483.20點，較6月13日下跌2.91%成份股方面，西部礦業，銅陵有色，江西銅業等相關個股跌幅居前

巨澤投資董事長馬成在接受《證券日報》記者采訪時表示，從估值來看，銅板塊目前處于歷史低位以江西銅業為例，目前企業的動態PE只有10.5倍

葉丹認為，由于銅是新能源汽車，風力發電，太陽能發電，升降壓變壓器等關鍵電氣設備中的重要材料，長期來看，在世界主要國家積極推進綠色轉型的背景下，未來國內外對銅的需求將得到有力支撐，銅板塊相關企業業績有望持續增長。