啥情況？5月100家房企融資總量大降！這5家成功發債，民營房企融資困境迎

5月房企融資規模繼續下降。

研究機構統計顯示，5月份，100家典型房企融資總額為519.75億元，環比大幅下降，單月融資規模為2019年以來第三低值得注意的是，在監管政策的支持下，作為首批創建信用保護合同發債的示范房企，已有5家民營房企相繼成功發債融資，這意味著民營房企的融資困境迎來破局業內人士預計，伴隨著中央房地產金融措施的出臺和落實，房企整體融資前景樂觀，融資活動將逐步恢復

融資規模環比大幅下降。

柯睿研究中心數據顯示，5月份100家典型房企融資總額為519.75億元，環比下降40.3%，同比下降50.2%單月融資規模為2019年以來第三低其中，債券發行375.07億元，環比增長0.6%，同比下降35.2%

已發行債券中，境外債券約61.07元，環比增長366.9%，同比下降80.9%國內債券發行314億元，環比下降12.7%，同比增長21.1%，其中公司債券發行145億元，環比下降20%，同比增長50.3%中期票據發行93億元，環比增長2.7%，同比下降23.4%融資券發行30億元，環比下降65.9%，同比下降25%國內發債主體基本還是央企和國企

從融資成本來看，克而瑞研究中心指出，5月份100家典型房企融資成本為4.81%，環比上升1.55個百分點，同比下降0.4個百分點其中，境內融資成本為3.73%，環比上升0.5個百分點，發行主體仍集中在中海，保利發展，華潤置地等國企海外融資成本為10.38%，較上月大幅上升6.58個百分點，主要是4月份僅遠洋運輸集團發行了一只低成本綠色債券5月份，中糧和大唐因為交易所要約，發行了三個優先票據，融資成本比較高

對于5月份融資規模較3，4月份出現明顯下滑的原因，克而瑞研究中心認為，作為融資主力的國企在過去幾個月已經獲得了充足的資金，因此5月份融資規模有所下降，而民營房企融資規模仍處于較低水平。

就企業具體表現來看，中海和保利發展5月發債金額最大，兩家公司融資總額均為60億元中海在5月份發行了30億元的公司債券和30億元的中期票據，而保利也發行了30億元的公司債券和30億元的綠色中期票據5月份有17家公司發債，發債公司數量較上月減少5家從發債年份來看，最長的是保利地產發行的一只12年期ABS從債券發行利率的表現來看，金隅集團發行的一只30億元超短利率為2.08%，最低此外，保利發展，中海地產，華潤置地均發行了利率低于3%的債券

民營房企融資迎來破局。

雖然房企融資規模大幅下降，但在監管層的大力支持下，民營房企融資迎來破局。

日前，深交所宣布，市場首筆民營房企信用保護券業務正式落地，為龍湖供應鏈ABS提升了融資信用等級，標志著支持民營房企債務融資的創新工具取得新的階段性成果。

根據消息顯示，龍湖供應鏈ABS發行總規模為4.02億元，優先級資產支持證券利率為3.50%，投資者認購倍數為2.36倍基礎資產是對龍湖供應鏈上游306家中小型供應商的應收賬款對應的信用保護證書名義本金為4000萬元，保護標的發行規模為4億元

5月下旬，作為首批創建信用保護合同發債的示范房企，龍湖，美的地產，碧桂園，旭輝，新城控股等5家民營房企相繼發債其中，單筆發行規模最大的是美的地產，成功規模10億元，4.5%的票面利率遠低于民營房企的平均融資成本債券發行+信用保護的模式有助于提振投資者信心，提高債券融資的信用水平，提高債券發行效率

日前，中債信促公司與上海銀行成功創設信用風險緩釋證書，助力新城控股發行2022年第一期10億元中期票據本期創設的信用風險緩釋證書總額為1.3億元CRMW創造+債券發行有效提高了標的債券的市場認可度，降低了企業融資難度和成本

柯睿研究中心認為，5家民營房企作為示范房企，釋放出監管層希望通過優秀范例引導房企融資回歸正常軌道的信號同時，5家房企均為民營企業，這也體現了監管層對優質民營企業融資的支持，希望減少投資者對后續認購相關債券的擔憂，增強投資者的信心和積極性

中國研究院企業部研究總監劉水也認為，目前民營房企融資困難，亟待修復頭部民營房企發債獲得信用保護工具加持，意味著政府扶持民營房企的融資措施正在加速，民營房企融資困境被打破，對后續市場將起到良好的示范和帶動作用更多的房企將遵循類似的信用增級措施進行債券發行和融資

5月以來，監管層在房企融資方面不斷釋放積極信號日前，央行，銀監會，證監會，深交所等部門提出支持房地產的金融措施，包括落實房地產金融審慎管理制度，及時優化房地產信貸政策，支持房地產企業合理融資需求，允許優質房企進一步拓寬債券募集資金用途，鼓勵優質房企發行公司債并購風險房企，保持房地產融資平穩有序

同策研究院應岱臻認為，伴隨著中央房地產金融措施的出臺和實施，整體融資前景樂觀，融資活動將逐步恢復。