恒星科技：2021年金剛線銷量翻兩倍業績增長迎來“蜜月期”

日前，恒星科技公布2021年年度報告，公司全年實現營業收入33.96億元，同比增長19.89%，歸母凈利潤1.4億元，同比增長14.80%，扣非歸母凈利潤1.18億元，同比增長27.16%，基本每股收益0.11元。

歷史縱向看，公司營收總規模已創下上市以來的記錄，成長能力凸顯，營收增速也創近四年來的新高，同時歸母凈利潤也已連續三年保持快速增長值得注意的是，公司還于本期計提了3845.51萬的員工持股股權激勵費用若以實際生產經營結果計算，公司全年實現的歸母凈利潤應當約為1.73億元，同比增速約為46.25%

恒星科技深耕金屬制品行業二十多年，傳統產品穩步發展，2021年金剛線產品實現快速增長公司表示，2022年將勤練內功，持續加大金剛線產線投入，提升有機硅產能利用率等伴隨著光伏新能源行業進入黃金發展期，公司業績增長也將迎來 蜜月期

金剛線成最大業績增量，技改，擴產同步推進

分業務板塊來看，報告期內擴產完成的金剛線產品給了公司最大驚喜，貢獻主要業績增量數據顯示，公司2021年金剛線產品實現營收2.92億，同比大幅增長209.02%，占總營收的比重為8.60%，較2020年提升5.26個百分點，產品的毛利率也高達42.89%此外，公司的傳統主業產品也表現良好:鋼簾線產品取得營收12.11億元，同比增長24.67%，預應力鋼絞線產品取得營收9.86億元，同比增長12.36%

分析指出，受益于雙碳目標，下游光伏裝機需求旺盛，帶動了作為硅片主要切割耗材的金剛線市場景氣度高漲根據國家能源局數據，2021年國內光伏裝機量53GW，同比增長9.96%，逼近2017年歷史裝機高位中國光伏行業協會預計，在國內光伏發電項目儲備的推動下，2022年光伏新增裝機可增至75GW以上硅片切割需求量占金剛線總需求量的比例超過90%，廣發證券預計，2025年光伏硅片切割用的金剛線需求為18309萬公里，2020—2025年年化增長率為26.3%到2025年全國金剛線產值將達49億元，2020—2025年CAGR為13.1%

根據消息顯示，恒星科技是業內唯一具備金剛線全產業鏈生產能力的企業傳統的金剛線廠商往往需要對外采購黃絲或者母線等原材料，通過預處理，上砂，鍍覆，后處理等多道工序制成金剛線產品，業內其他上市公司基本都采取類似生產模式恒星科技深耕金屬制品領域二十多年，精密鋼絲生產技術成熟，掌握了行業內稀缺的母線拉拔工藝，金剛線的生產從盤條階段便開始起步，形成了盤條—黃絲—母線—成品一體化布局，省去了中間商費用報告期內，公司金剛線總產量約819.24萬公里，較去年同期增長201.02%，總銷售量約805.83公里，較去年同期增長230.35%

值得注意的是，恒星科技研發投入的總量和增速也創下了歷史新高，全年研發費用支出共1.04億元，同比增長20.59%，占營業收入的比例為3.05%，研發人員總數也增加至369名針對金剛線細線化發展趨勢，報告期內公司成功研究開發出了38μm超精細金剛線新產品，產品市場競爭力大幅提升此外，公司還積極改進產線，針對金剛線智能化16線機的工藝技術研究已研制成功根據消息顯示，16線機是目前國內最為先進的金剛線生產工藝伴隨著該技術的成熟，公司有望大幅降低金剛線生產成本

金剛線，有機硅持續放量，業績增長駛入快車道

公司去年11月去年還公告了年產3000萬公里超精細金剛線項目的建設，后該項目被拆分為年產2000萬公里超精細金剛線項目和年產1000萬公里超精細金剛線項目兩個階段進行若進展順利，公司未來累計可實現金剛線年產能4600萬公里

另一方面，公司斥資21億建設的年產12萬噸高性能有機硅聚合物項目于今年3月公告試運行順利，目前項目裝置全流程已打通，并產出符合客戶需求的DMC產品且形成銷售以近期3萬元/噸的有機硅DMC市場報價，70%—80%的產能利用率大致測算，該項目未來有望貢獻業績超過20億元

公司表示，未來將繼續致力于金屬制品行業產品的研發和制造業務，不斷提升行業地位和品牌價值，保持細分領域的領先地位，建立不同層次的客戶群體，推進恒星品牌的國際化戰略。12月29日，恒星科技發布公告稱，其控股子公司內蒙古恒星化學有限公司“年產12萬噸高性能有機硅聚合物項目”試生產方案獲專家組評審通過，具備投料試車條件，可正式進入試生產階段。。