恒玄科技：公司第二代智能手表芯片采用12nm先進工藝，是智能音頻設備的主控平臺芯片

最近幾天，恒玄科技在接受機構調研時表示，公司第一代智能手表芯片已應用于華為 GT 3 / Runner，小米 watch color2 / S1，vivo Watch 2 等多款手表，更多手表項目還在持續推進中，今年會陸續有更多終端產品發布，公司第二代智能手表芯片是采用 12nm 先進工藝的全集成單芯片方案，預計今年下半年將推出市場。

根據消息顯示，恒玄科技主要產品為普通藍牙音頻芯片，智能藍牙音頻芯片，Type—C 音頻芯片和 WiFi 智能音頻芯片公司智能音頻 SoC 芯片集成多核 CPU，WiFi / 藍牙基帶和射頻，音頻 CODEC，電源管理，存儲，嵌入式語音 AI 和主動降噪等多個功能模塊，是智能音頻設備的主控平臺芯片

目前，恒玄科技的產品已經進入三星，華為，OPPO，小米，vivo 等全球主流安卓手機品牌，同時也進入包括哈曼，SONY，Skullcandy，漫步者，萬魔等專業音頻廠商，并在阿里，谷歌，安克創新等互聯網及電商公司的智能音頻產品中得到應用品牌客戶的深度及廣度是公司重要的競爭優勢和商業壁壘

2021 年，品牌 TWS 耳機市場持續成長，恒玄科技新產品快速迭代，市場地位進一步鞏固和提升，公司藍牙音頻業務實現營收 14.11 億元，同比增長 60.15%，約占營收的 8 成左右，同時，去年公司推出第二代 WiFi SoC 芯片，在智能音箱市場份額提升，導入了小米，華為等新客戶，21 年下半年，公司第一代智能手表芯片量產上市，也為公司帶來新的營收增長點除藍牙音頻外的其他產品，約占營收的 2 成伴隨著公司產品線不斷豐富，未來公司營收會更多元化，逐步向平臺型公司發展

商客戶等，客戶覆蓋廣泛，也積累了比較好的業內口碑，去年下半年公司的 TWS 主控芯片成功導入了三星，新的客戶會帶來一些新的增量市場從結果上看，這幾年公司的市場份額一直在提升，這也說明公司整體競爭力在增強，從競爭格局的角度理解，是我們在業內的供應商地位變得更穩固了

對于公司產品發展，恒玄科技表示，公司目前的幾個產品，TWS 耳機，智能手表和智能家居芯片產品，公司認為未來幾年都會保持不錯的成長，wifi amp， 藍牙連接類芯片預計今年也能夠實現產品化，逐步為公司帶來新的營收增量公司在以上每個領域都要繼續深耕，要投入的地方還有很多，增厚自身的技術實力，構筑更深的技術護城河目前公司還是會專注在智能可穿戴和智能家居兩個大的方向上不斷發展，增強自己的實力同時，公司對一些新技術新產品也會保持關注，會提前做一些技術儲備，可能要等到合適的時候，選擇合適的產品去落地

東方證券11月22日發布研報稱，給予恒玄科技買入評級。評級理由主要包括:1)國內音頻SoC領導者，乘TWS耳機之風高速成長；2)“技術+客戶”優勢凸顯，迎來量價齊升機遇；3)布局AIoT長賽道。風險提示:行業競爭加劇風險，技術發展不及預期，TWS耳機發展不及預期，AIOT發展不及預期，其他業務發展不及預期，所得稅稅率波動風險。