較去年前三季度增長26.70%同比減少21.72%

招商蛇口于2021年9月宣布營業，9月實現銷售面積98.86萬平方米，同比減少9.67%，銷售金額達到233.29億元，同比減少21.72%2021年1—9月累計銷售面積1037.99萬平方米，同比增長26.38%，累計銷售金額2409.61億元，同比增長26.70%

年度銷售業績可以預期。

2021年9月，公司月銷售面積為98.86萬平方米，同比減少9.67%，銷售金額233.29億元，同比減少21.72%，平均售價為23598.02元/平方米，去年9月平均售價為27230.45元/平方米，同比下降13.34%，較今年8月平均售價24874.11元/平方米小幅下降5.13%公司2021年前三季度累計銷售金額2409.61億元，較去年前三季度增長26.70%銷售面積1037.99萬平方米，較去年第三季度增長26.38%前三季度累計平均售價為23214.19元/平方米，與去年上半年累計平均售價23155.49元/平方米相比基本保持不變，與8月份平均售價24874.11元/平方米相比略有下降公司月度銷量小幅下降，前三季度累計銷量穩步增長考慮到第四季度不斷推貨，公司全年銷售業績可期

征地主要在華東地區。

2021年9月，公司新增7宗地塊從區域分布來看，華東:華北:華南:西南=4:1336013:1補貨主要在華東地區從城市能級來看，一線城市:二線城市:三線城市=23360433601，能源較高的城市補貨力度較大，從股權比例來看，100%股權33，360的征地比例為1，333，6069月新增項目總用地面積43.24萬平方米，新增規劃建筑面積102.64萬平方米，其中華東地區新增建筑面積占比43.75%一線城市，二線城市和三線城市新建面積占比分別為15.47%，71.06%和13.47%，與上月一線城市:個，二線城市25.68336074.31%相比略有分散9月權益地價39.14億元，總地價65.89億元，對應權益比例59.40%，對應權益規劃建筑面積57.5萬平方米，高于上月權益比例41.61%，主要與合作征地比例下降有關

單月新增項目主要在二線城市。

2021年9月，公司土壤肥力為28.24%，明顯低于上月去年9月，土壤肥力為64.64%，比去年同期下降36.40%從樓面價來看，2021年9月新項目樓面價為6419.52元/平方米，與去年同期的6379.45元/平方米大致持平，較上月的24887.39元/平方米大幅下降，主要與當月低層城區補貨比例較高有關9月份土地銷售比27.20%，略高于去年同期，與上月差異較大，主要與補貨面積與銷售面積的差異有關

資本提案

前三季度，公司累計銷量穩步增長考慮到四季度推貨力度的不斷加大，公司全年銷售業績可以預期基于此，我們預計公司2021—2023年凈利潤分別為131.3億元，147.91億元，164.31億元，對應每股EPS為1.66元，1.87元，2.07元，維持買入評級

風險:顯示房價大跌，銷售不及預期，宏觀經濟不及預期。