新能源汽車銷量不及預期上游原材料價格波動風險

本周看。

9月造車新勢力格局再次發生變化，蔚來，小鵬交付量突破萬輛9月歐洲市場新能源汽車銷量同比穩步增長，挪威基本完成電氣化當代安普瑞斯科技有限公司以19.2億元收購加拿大鋰礦

SKI和福特聯合投資114億美元建設129GWh電池工廠韓國SKI進軍磷酸鐵鋰電池

鈷產品:電解鈷，四氧化三鈷，硫酸鈷。

鋰產品:金屬鋰，碳酸鋰和氫氧化鋰，

產品為:電解鎳，硫酸鎳，中游材料:三元陽極，磷酸亞鐵鋰，負極，隔膜，電解液。

9月，造車新勢力格局再次發生變化，蔚來，小鵬銷量突破萬輛，哪吒穩居第三，成功進入第一梯隊，理想月交付量回落至第四，9月，歐洲新能源汽車銷量穩步增長，滲透率進一步提升挪威基本實現了電氣化目前下游需求旺盛，鋰電池產業鏈供應依然緊張下半年鋰電池項目生產速度加快，鋰電池產業鏈將保持高景氣我們認為在主導需求下，應該選擇擴產步伐最慢的環節隔膜和溶劑可能成為2022年產業鏈的短板，主要受技術壁壘，擴產節奏和設備制約溶劑明顯漲價，隔膜漲價迫在眉睫

繼續看好三元材料板塊的持續布局整合，成本優勢將在下半年的競爭中體現出來鈷鎳材料受疫情因素影響，價格會有不同程度的上漲，一體化布局的企業將獲得更大的利潤彈性

綜上，電池環節建議關注當代安普瑞斯科技有限公司和彭輝能源，中游，材料重點關注隔膜環節恩杰，興源材料，漳州明珠，在溶劑環節，我們繼續推薦實達盛華，建議關注新筑邦和奧科，推薦三元一體化布局核心標的華友鈷業建議關注黨生科技

風險警告

補貼下降，新能源汽車銷量不及預期，上游原材料價格波動風險。